全球市場週末收官：日央行加息掀波瀾，白銀創高、美股反彈，五月黃金周前夜風險偏好升温

週五收市時刻，全球市場迎來了一場多重因素驅動的反彈行情。日本央行宣佈升息25基點的決定，儘管引發日圓貶值擔憂，但市場風險情緒卻意外回暖，恐慌指數VIX下跌超11%，帶動股債商品普遍上揚。

商品市場亮點紛呈，白銀站上67美元關口

貴金屬市場表現搶眼。受全球投資需求增加及供應面緊張推動，白銀價格飆升至歷史新高水準，成功突破67.0美元大關。同時期黃金連續第二個交易日錄得十字星走勢，報價4338.6美元/盎司，漲幅0.14%。原油市場亦不甘寂寞，WTI原油上漲1.14%至56.5美元/桶，整體大宗商品呈現普漲態勢。

匯市波動加劇，美元/日元逼近158整數關

外匯市場動盪成為市場焦點。美元/日元匯率上漲1.39%，逼近158.0水準，創下近期高位。美元指數則漲0.3%至98.7，歐元/美元微跌0.12%。日本財務大臣片山皋月隨後發表干預警告，表示將採取適當措施應對過度滙率波動，這是繼央行加息後、日本政府為穩定金融市場所做的直接回應。

美股全線上揚，科技股領漲

週五為美股「四期結算日」，指數期貨和期權結算總值達7.1萬億美元。在此背景下，三大指數集體上漲：道瓊指數升0.38%，標普500指數漲0.88%，納斯達克指數上揚1.31%。中國金龍指數亦反彈0.86%。

科技股引領漲勢，甲骨文收漲6.6%，輝達及博通分別升3.9%和3.2%，輝達成為表現最強的道指成份股。但並非所有科技公司都受惠，Nike因中國業務表現欠佳，股價重挫10.5%。

歐洲股市同步上升，英國富時100指數升0.61%，德國DAX 30指數漲0.37%，法國CAC 40指數漲0.01%。

加密貨幣小幅承壓

加密市場與傳統股市走勢有所分化。比特幣24小時內跌0.34%，目前報92.55千美元；以太幣24小時內上漲2.00%，目前報3.24千美元。港股夜市期指方面，恒指夜市期指收報25843點，升118點，高水152點。

債市調整，日本國債殖利率創近25年新高

債券市場面臨調整壓力。美國10年期國債殖利率上升3基點至4.15%，2年期國債殖利率升3.2基點至3.492%。最引人矚目的是日本10年期國債殖利率升穿2%，創下1999年以來新高，反映市場對日央行未來持續加息的強烈預期。法國30年期國債殖利率亦升至4.525%，創下2009年以來最高水準，反映歐洲政治不確定性上升。

日央行貨幣政策轉向的深遠影響

日本央行加息標誌著全球貨幣政策格局的重要轉變。儘管日圓名義利差仍存，但對於高槓桿全球宏觀對沖基金而言，日元融資貨幣的「性價比」已顯著下降。與此同時，美國聯準會推出的儲備管理購買計畫(RMPs)呈現類似量化寬鬆的市場效應，引發市場猜測日央行政策轉向是否將觸發聯準會加快降息步伐。

聯準會官員言論透露進一步降息的方向不明。紐約聯儲銀行總裁威廉斯表示，央行當前沒有進一步調整利率的緊迫性，近期就業和通脹數據未改變其預期。克利夫蘭聯儲銀行總裁哈馬克則認為未來幾個月無需調整利率，至少在春季前應維持現有政策立場。

消費者信心仍存隱憂，購買力預期下滑

美國12月消費者信心指數上升1.9點至52.9，低於經濟學家預期的53.5。密歇根大學調查顯示，儘管年底出現改善跡象，但消費者信心仍比去年同期低近30%。現況指數跌至50.4的歷史低點，消費者對購買大件商品的看法惡化至歷史最低水準，預期指數則升至四個月高點，顯示消費端長期前景仍存分歧。

政策與產業動向持續演進

美國眾議院共和黨人呼籲對AI晶片出口實施軍售級監管，任何性能等同或高於輝達H200的處理器將面臨新的出口管制。同時，TikTok母公司位元組跳動據報2025年利潤有望達500億美元，創歷史新高，逼近Meta全年盈利水準。

隨著日本五月黃金周臨近及全球政策面的複雜互動，投資者需密切關注央行政策方向、匯率波動及企業盈利表現，以把握市場機遇。