AUD/USD 在加息預期與美元整體走強的情況下，難以穩住腳跟

澳元兌美元持續下行，連續第六個交易日收跌。儘管12月通脹預期升至4.7%，高於11月的4.5%低點，澳元仍承壓，顯示僅靠鷹派央行信號可能不足以支撐貨幣，尤其在美元走強的環境下。

RBA收緊前景支撐澳幣，但影響仍較有限

近期通脹數據改變了市場對澳洲儲備銀行政策路徑的預期。12月消費者通脹預期升至4.7%，顯示持續的價格壓力可能支持提前升息。澳洲主要銀行，聯邦銀行和國民銀行，已調整預測，認為RBA可能在2月就升息，這一看法也受到央行在2025年最後一次會議上鷹派立場的支持。

市場價格反映出這一轉變，掉期數據顯示2月升息的概率為28%，3月升息概率升至近41%，8月期貨幾乎完全反映升息預期。理論上，這種鷹派再定價應該能支撐澳幣兌美元，但貨幣對仍受到外匯市場其他動態的影響而承壓。

美元儘管經濟信號複雜，仍展現韌性

美元指數追蹤美元對六大主要貨幣的表現，仍維持在98.40左右，受到市場對聯準會進一步放鬆預期減弱的支撐。儘管11月就業人數增加64K，失業率升至4.6%，為2021年以來最高，但市場預期未來幾乎不會有額外的降息。

亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）近期評論強調這一謹慎立場。儘管承認近期就業數據複雜，他表示偏好維持不變的利率，並指出來自投入成本和企業利潤維持的持續價格壓力。他認為「價格壓力不僅來自關稅」，暗示聯準會應保持警覺，而非宣稱已戰勝通脹。

聯準會官員對2026年的貨幣政策仍存分歧。中位數預測僅降一次息，而部分官員認為不需要進一步放鬆。然而，交易者預期會有兩次降息，形成預期差，支撐美元持續走強。

技術面分析：AUD/USD跌破關鍵支撐

從技術角度來看，AUD/USD已跌破0.6600的匯合支撐位，動能減弱，並在九日指數移動平均線以下盤整。貨幣對已退出上升通道，顯示日線圖上偏空轉向。

下行目標包括0.6500心理關卡，以及8月創出的六個月低點0.6414。若賣壓加劇，這些水平值得密切關注，可能出現反彈支撐。

上方阻力位則是0.6619的九日EMA，若能持續站上並重回上升通道，將有助於恢復多頭動能。更高阻力區域包括0.6685的三個月高點，以及2024年10月的峰值約0.6707。上升通道的上界約在0.6760，將是多頭的最大技術阻力。

宏觀經濟背景：主要經濟體數據呈現混合信號

澳洲近期經濟數據呈現複雜局面。12月製造業PMI升至52.2，較11月的51.6略高，但服務業PMI收縮至51.0，低於52.8，綜合指數則降至51.1，低於52.6。同時，11月失業率持穩在4.3%，低於預期的4.4%，但就業數據轉為負值，較10月修正後的41.1K下降21.3K。

中國經濟數據亦顯示疲弱。11月零售銷售同比僅增長1.3%，低於預期的2.9%和10月的2.9%。工業產出為4.8%，低於預測的5.0%。固定資產投資年初至今下降2.6%，低於預期的-2.3%，反映出第二大經濟體的動能放緩。

貨幣表現快照

澳元兌日元表現最為疲弱，反映出市場偏好避險資產的風險偏好情緒。貨幣熱力圖顯示澳元在多數主要貨幣中貶值，特別是對日元和紐元跌幅較大，而對歐元和英鎊則較為穩定。

RBA升息預期與聯準會對進一步降息的猶豫形成複雜背景，技術面破位暗示短期內多頭面臨下行風險。