AI現實檢查引發加密貨幣回調；比特幣在接近$90K時掙扎

加密貨幣市場正經歷新一輪壓力，投資者對人工智慧盈利能力的信心遇到阻礙。比特幣回落至$91.95K——低於心理關卡$90,000——而以太坊則略微上升至$3.22K，反映出數字資產間的情緒分歧。在甲骨文公司（Oracle）令人失望的盈利指引暗示大規模AI基礎設施投資未能如市場預期那樣快速產生回報後，整體拋售勢頭加劇。

市場動態：避險情緒蔓延至各類資產

加密貨幣的下跌是全球市場普遍避險情緒的表現之一。亞洲股市與數字資產同步回落，為歐洲和美國股市的謹慎開盤鋪路。值得注意的是，美聯儲近期的降息未能重新點燃多頭動能，使交易者對未來走向感到不確定。

「儘管傳統風險資產保持穩定，但加密投資者仍持懷疑態度，」悉尼IG的市場分析師Tony Sycamore表示。「市場需要具體跡象證明10月10日的清洗行情是真正的底部。目前，我們還沒有看到這種信心。」

AI支出擔憂影響風險偏好

甲骨文的盈利不及預期——尤其是其暗示未來支出增加——暴露了當前敘事中的一個關鍵漏洞。如果AI投資未能轉化為短期盈利，支撐近期加密反彈的風險偏好論點就會開始崩潰。這一擔憂在科技股中蔓延，並波及加密貨幣市場，其中比特幣的走勢經常跟隨高增長行業的情緒。

交易者並不感到意外：為推動AI發展而投入的大量資金，尚未令人信服地證明其投資論點。

機構變動塑造價格展望

渣打銀行（Standard Chartered）最近將2025年底的比特幣價格目標調整為$100,000，低於之前的$200,000。該行數字資產研究主管Geoff Kendrick指出了一個結構性轉變：「企業庫存購買可能已經達到高峰。剩下的主要推動力是ETF資金流入——這比以前更狹窄的基礎。」

這一觀點在加密4年循環框架中具有重要意義，該框架認為市場階段會從投機性零售參與轉向機構採用，再回到零售。若企業購買已結束，且價格支撐主要依賴ETF資金流入，則市場的韌性在很大程度上取決於波動期間資金的持續流入。

下一步是什麼？

目前的修正突顯了加密貨幣中的一個熟悉模式：建立在前瞻性敘事(如AI盈利能力)的熱情，當現實未能符合預期時，很快就會消散。比特幣難以站穩在$90,000以上，以及風險資產的回調，表明交易者正在重新評估假設。在市場獲得更多令人信服的穩定證據之前，弱勢可能會在整個加密領域持續。