人民幣升值新高度！高盛看好2026年兌美元升至6.85，國際化進程加速

汇率創階段新高，人民幣為何強勢上行？

近期人民幣表現可謂亮眼。截至11月26日，美元兌在岸人民幣（USD/CNY）跌至7.0824，美元兌離岸人民幣（USD/CNH）跌至7.0779，均創一年多來新低。11月21日，CFETS人民幣匯率指數更是升至98.22，達到今年4月以來的最高點。這種強勢上行的背後，究竟隱藏著什麼邏輯？

央行引導與美聯儲降息的雙重推動

人民幣升值並非偶然。从央行層面看，中國人民銀行近期通過每日設定中間價的方式，持續引導匯率走高。與此同時，國有銀行頻繁買入美元以穩定匯率波動，這一系列操作使得人民幣匯價穩步攀升。宏觀背景則是美聯儲逐步降息，這為人民幣升值打開了更大的空間。

法國興業銀行首席亞洲宏觀策略師Kiyong Seong指出，在波動的市場環境中展現人民幣的穩定與強勁，為推動人民幣國際化提供了重要支撐。這不是簡單的匯率波動，而是一場戰略意圖明確的貨幣政策演繹。

國際地位提升，交易量創新高

數據最能說明問題。根據國際清算銀行的最新統計，自2022年上次調查以來，美元兌人民幣的日均交易量增長接近60%，目前已達到7810億美元，占全球日均外匯交易總額的8%以上。這意味著人民幣在國際外匯市場中的話語權在急劇上升。

與此同時，人民幣對歐元的匯率表現也值得關注，這進一步反映了人民幣國際化進程的推進。2025年迄今，人民幣已升值近3%，與2018年受美國貿易戰沖擊而貶值5%形成鮮明對比，體現了政策導向的明確轉變。

歷史對標：1998年亞洲危機的記憶

有分析認為，當前的政策邏輯與1998年亞洲金融危機期間有異曲同工之妙。那一次，人民幣拒絕加入競爭性貶值浪潮，從而鞏固了其區域錨定貨幣的地位。如今，通過展現人民幣的穩定形象來建立國際公信力，這一戰略思路同樣清晰。

高盛前景預判：2026年有望升至6.85

市場對後市看法如何？高盛分析師給出了具體預期。鑑於當局對人民幣強勁走勢的認可程度，預計年底匯率將觸及1美元兌7元人民幣水平，而一年後有望繼續升至6.85元。

更深層的判斷是，基於經濟與非經濟因素，人民幣國際化已成為中國政府的明確政策重點。未來數年，這一進程有望顯著加速，這將對全球金融格局產生深遠影響。對交易者而言，這既是風險提示，更是機遇所在。