歐元走勢強勢來襲：EUR/JPY為何成為交易熱點？

如果你關注外匯市場，一定聽過"利差交易"這個概念。正是因為利差交易的存在，歐元/日圓（EUR/JPY）這個交叉盤成了許多投資者的寵兒。與傳統的歐元/美元直盤相比，歐元/日圓的波幅更大、機會更多。

為什麼交易者對歐元/日圓如此熱衷？

歐元/日圓是日圓交叉盤中成交量最高的貨幣對之一。2023年3月16日，歐洲央行宣佈加息0.5%後，市場出現了一個經典案例：歐元直盤（EURUSD）漲幅不到0.13%，但歐元/日圓（EUR/JPY）卻在4小時內上漲了1.1%，足足是直盤的8.5倍。

這種差異來自哪裡？答案是利差和日本的超寬鬆貨幣政策。日本央行長期維持近零利率，而歐洲央行在加息，這種利差吸引了大量資金進入EUR/JPY交易。

歐元與日圓的身份簡介

**歐元（EUR）**是歐盟官方貨幣，1999年誕生於金融市場，2002年開始實體流通。今天，歐元已成為全球第二大儲備貨幣，整個歐元區的經濟動態都會影響歐元走勢。

**日圓（JPY）**在日本成為IMF成員國後才被廣泛用於國際結算。經過數十年的發展，日圓已成為避險貨幣的代名詞。當全球市場恐慌時，資金往往湧向日圓。

常見的EUR/JPY指的是1歐元能兌換多少日圓。它同時受到歐洲和日本經濟政策的雙重影響。

歐元/日圓的二十年演變

2002-2007年：歐元強勢上升

歐元區經濟走強，日本經濟卻增長停滯。在歐洲央行和日本央行政策分化的推動下，歐元/日圓從最初的110水平升至接近170的高點。

2008-2009年：金融危機衝擊

全球金融海嘯爆發，風險資產遭拋售，日圓作為避險貨幣升值，歐元/日圓急劇下跌至112左右的低點。

2010-2012年：歐債危機陰霾

歐元區主權債務危機爆發，歐元承壓。加上日本持續的經濟停滯，歐元/日圓在2012年中跌至94的水平，創造了近年新低。

2012-2015年：起死回生期

隨著歐元區危機逐漸化解，日本啟動大規模貨幣寬鬆（安倍經濟學），日圓開始貶值，歐元升值。EUR/JPY觸及149附近的高點。

2015-2020年：央行政策調整期

歐洲央行實施量化寬鬆政策，歐元相對走弱。同時全球經濟增長放緩，歐元/日圓步入調整期。

2020年至今：新冠疫情後的複雜格局

疫情期間各央行齊聲寬鬆，刺激風險資產上漲，日圓利差交易需求大增。2021年後，高通脹襲擊全球，歐洲央行進入加息週期，歐元走勢強勁，歐元/日圓整體呈上升趨勢。

短期與中長期的交易機會

短線機會：歐央行鷹派助推歐元走勢

花旗銀行分析指出，歐洲央行的收緊步伐比聯準會更快，態度更鷹派。短線來看，歐元走勢有望持續向好，歐元/日圓可能重新測試去年10月的148.4水平。

技術面上，日線圖顯示，當RSI超過70出現超買後回落至70以下可作為賣出信號；當MACD出現死亡交叉時也可考慮平倉。根據歷史案例，這些信號組合的盈利潛力不容小覷。

中長期轉折：日央行政策變化的風險

真正的轉折點可能來自日本央行。眼下，日本面臨高通脹壓力，新任央行行長植田和男有可能改變多年來的超寬鬆政策。一旦日央行轉向收緊，將觸發大量利差交易平倉，日圓可能大幅升值，歐元/日圓將面臨以十年計的下跌空間。

油價波動也是風險點。4月初OPEC宣佈減產，油價再度攀升，進一步加劇通脹壓力，可能加速日央行政策轉向。

如何把握歐元/日圓的買賣時機

第一步：追蹤經濟數據

重點關注歐元區的CPI、GDP和失業率。當歐洲數據優於預期時，歐元走勢往往向上，利好EUR/JPY。同時留意日本的通脹數據，因為這直接影響日央行的決策空間。

第二步：密切關注央行動向

歐洲央行和日本央行的利率決議、行長發言都是市場轉折點。任何鷹派信號都會推高該貨幣，任何鴿派信號都會打壓該貨幣。

第三步：運用技術分析工具

• 趨勢線與通道：識別EUR/JPY的支撐與阻力位
• RSI指標：超過70表示超買，是潛在賣點；低於30表示超賣，是潛在買點
• MACD指標：黃金交叉時買入，死亡交叉時賣出
• 移動平均線：跟蹤中期趨勢方向

實戰建議

短線策略：留意日線圖中價格觸及通道上方阻力，配合RSI回落至70以下或MACD死亡交叉作為賣出信號，以RSI中軸或通道中軸作為止盈點，參考去年12月前高146.76作為止損。

中長期策略：持續監測日本通脹數據和央行新行長的發言。一旦確認日央行政策由寬鬆轉向收緊，做空EUR/JPY的機會將是十年一遇的買點。

歐元/日圓的投資故事還在繼續，關鍵是掌握市場的節奏——聽央行說話，看數據說話，用技術指標驗證。