管理$7 兆，施瓦布討論比特幣的未來——「到2026年將是正面，但…」

資料來源：CryptoNewsNet 原文標題：管理$7 兆，施瓦布討論比特幣的未來 – “到2026年為正面，但…” 原文連結： 隨著比特幣(BTC)進入2026年，它既受到全球流動性的支持，也面臨投資者對“減半週期”理論的擔憂。

根據施瓦布金融研究中心的加密貨幣研究與策略主管Jim Ferraioli的說法，比特幣的價格持續反映出長期宏觀趨勢與市場特定發展的複雜結合。

Ferraioli表示，有三個基本的長期力量和七個短期因素在塑造比特幣。長期因素包括全球M2貨幣供應的變化、比特幣對通貨膨脹的韌性與逐步放緩的供應增長，以及其整體採用率。短期因素則包括市場風險偏好、利率、美元的強弱、季節性、中央銀行提供的過剩流動性、大型比特幣錢包的供應，以及金融傳染。

其中一些短期指標在2026年初與比特幣的走勢一致。Ferraioli指出，導致2025年底急劇拋售的投機性衍生品頭寸已大致清除，而信貸利差仍然緊縮。“股市的風險偏好環境支持加密貨幣，這是終極的風險資產，”這位分析師表示，並認為全球流動性的再度擴張也提供了額外的推動力。

中央銀行政策也可能帶來潛在的提振。Ferraioli指出，量化緊縮已經結束，資產負債表開始再度擴張，他說：“我們預計今年利率和美元將繼續下跌。流動性條件支持比特幣。”

然而，一些障礙仍然存在。Ferraioli表示，採用率在上半年可能放緩，尤其是在2025年底的波動之後，但如果監管明確性增加，這一趨勢可能會逆轉。“監管明確性立法的通過可能會加速真正機構投資者的興趣，”這位分析師說，並補充說，這些措施可能會增強行業的信心。

減半週期理論在投資者心理中也扮演著重要角色。Ferraioli指出，歷史上減半後的第三年表現較弱，並且相信這一理論的投資者群體可能會對2026年的價格施加下行壓力。然而，考慮到長期貨幣供應和流動性動態，比特幣的整體前景仍然是正面的。

這位分析師指出，自2017年低點以來，比特幣平均每年上漲約70％，但這個數據用來平滑波動。雖然Ferraioli預計2026年的回報將是正的，但他預測仍將遠低於歷史平均水平。

此外，比特幣與傳統資產的關係也顯示出轉變的跡象。Ferraioli表示，他預計該加密貨幣將較少依賴更廣泛的宏觀經濟因素和其他資產類別，並指出，儘管與大型AI股的相關性仍然很高，但與一般股市指數的聯繫正逐漸削弱。這一趨勢表明，比特幣在2026年及以後可能具有更獨特的價格動態。