機構資金驗證CIO預判：加密市場2026年上漲的三個條件正在兌現

Bitwise首席投資官Matt Hougan最新表示，2026年加密市場的上漲勢頭能否持續，取決於三個關鍵條件：市場避免重大崩盤、美國立法取得進展、股市保持穩定。當前來看，這些條件正在逐步滿足，機構資金流入數據成為最有力的證據。

CIO提出的三個條件及其進展

機構資金流入的具體表現

比特幣ETF持續吸金

根據最新消息，1月2日單日向比特幣ETF淨流入約5億美元，創下單日流入新高。這說明華爾街大型資產管理機構的配置需求正在加速釋放。美國銀行從1月初開始允許Merrill、美国银行私人银行和Merrill Edge的顧問向客戶推薦現貨比特幣ETF，建議配置比例為投資組合的1-4%。同時，摩根士丹利也推出了自有品牌的比特幣ETF，這是其首次以"摩根士丹利"品牌直接運營加密資產ETF。

山寨幣資金流入加速

• Solana現貨ETF單日淨流入1680萬美元，創上市以來最大單日流入，歷史累計淨流入已達7.91億美元
• XRP現貨ETF單周淨流入4316萬美元，其中Franklin XRP ETF單周淨流入2176萬美元，Bitwise XRP ETF單周淨流入1727萬美元
• Chainlink（LINK）30天內鯨魚持倉增加58%，約68萬枚，價值850萬美元

為什麼這些條件正在滿足

監管友好度提升

根據最新資訊，美國《清晰法案》將於1月15日進入參議院修訂審議，市場預期2月前落地。這為SOL、XRP等幣種掃清了合規障礙，激活了數萬億美元的機構資金入場需求。全球48國加密資產報告框架落地後，合規項目與高風險代幣加速分化，資金向優質標的集中。

機構參與度上升

從美國銀行、摩根士丹利、富國銀行等傳統金融巨頭的動作來看，加密資產已從"可選項"升級為"標配項"。這不僅體現在ETF產品的推出，更體現在財富管理建議的納入。當大型機構的顧問團隊開始主動推薦比特幣ETF時，說明加密資產在機構資產配置中的地位已經確立。

風險偏好回升

BTC和ETH今年迄今均上漲約7%，而DOGE等投機性更強的資產漲幅更大。這種結構性行情說明投資者風險偏好正在回升，市場從避險情緒逐步轉向進取。機構資金的外溢效應開始顯現，從比特幣流向山寨幣。

值得關注的風險

CIO的觀點本質上是條件判斷，三個條件缺一不可。雖然當前進展積極，但需要持續觀察：美聯儲政策轉向、地緣政治風險、監管政策的具體落地進度。這些因素任何一個出現重大變化，都可能改變市場走勢。

總結

Bitwise CIO的觀點並非空穴來風。从機構資金的持續流入、美國銀行和摩根士丹利等金融巨頭的參與、清晰法案推進等現象來看，他提出的三個條件正在逐步滿足。這些條件的滿足，反映的是加密資產從小眾投資品向主流資產配置品的轉變。不過，這種上漲勢頭的持續性仍然取決於這些條件能否穩定維持，任何一個條件的破裂都可能改變市場節奏。