最近有位資深市場分析人士發表觀點，談到了一个有意思的邏輯鏈：美國為了控制某地石油供給、壓低油價，最終會被迫啟動大規模印鈔。這背後的政治經濟學其實挺清晰的。

為什麼這樣說呢？當下執政團隊面臨一個現實壓力：2026年中期選舉和2028年大選迫在眉睫。要贏得選民支持，就得做兩件事——提振經濟名義增長，控制汽油價格。控制石油供給確實能壓低油價，安撫普通消費者。但經濟增長的部分呢？這就需要財政擴張和信貸擴張的配合，說白了就是釋放流動性。

理想情況下，如果經濟增長+低油價同時實現，那印鈔機會全力啟動。大量超發的美元流動性會尋找出口，流向股票、房地產、大宗商品，當然也包括加密資產。

作為硬資產和法幣對沖工具，比特幣自然成為受益者之一。但這位分析人士更看好的是隱私幣賽道，他旗下的家族辦公室在2025年Q3已經大舉配置了ZEC。為什麼選隱私幣？他認為隱私是一個重要主題，ZEC有望成為這個賽道的beta。

更有意思的是這個辦公室的風險偏好策略。目前他們幾乎處於滿倉狀態，美元穩定幣倉位極低。為了獲得相對於主流幣種（BTC、ETH）的超額收益，他們採用了一个策略：賣出比特幣部分頭寸來增加隱私幣配置，賣出以太坊部分頭寸來增加DeFi配置。邏輯是，如果幣種選得對，在法幣信貸擴張的周期裡，這些精選的小幣種應該能跑贏大盤。

這個思路背後反映的是一個更大的市場預期——流動性洪流將至，而精選資產的超額收益機會就在其中。