銀行對收益型穩定幣的恐慌，根本上講不是擔心金融體系會崩塌，而是害怕失去對資金流動的壟斷權。

仔細看存款外流的真相就清楚了。用戶之所以把錢轉向穩定幣，歸根結底還是因為傳統銀行提供的東西太不吸引人——利息低得可憐、開戶流程複雜、服務體驗陳舊。某頭部銀行的報告裡說穩定幣威脅本地貸款業務？這就像一家快餐店埋怨用戶去了新開的小餐館，明明是自己的漢堡不好吃。

收益型穩定幣其實沒什麼神祕的。从市場角度看，它們就像貨幣市場基金或線上銀行的升級版——用戶追求更高收益和更快捷的體驗，這是再正常不過的需求。有人說這是監管漏洞？實際上這只是市場在修正價格信號罷了。

真正的問題核心在這兒：銀行失去的不僅是存款，更失去了對資金流向的絕對控制權。從前用戶的錢必須在銀行系統裡流轉，現在選擇變多了，透明度也更高了。這種權力的轉移其實是由市場對更好收益和更高透明度的渴望驅動的。貸款業務的競爭力取決於產品策略和合規管理，而不是簡單地靠存款規模。堵住創新金融渠道只會延緩變革，反而不如主動擁抱這種轉變。