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Apple用JPMorgan取代Goldman進行信用卡交易

Apple正在重新調整其信用卡背後的金融引擎，轉向美國資產規模最大的銀行，並悄然結束了一段從未達到承諾的合作關係。

這一轉變使JPMorgan Chase & Co.成為Apple卡策略的核心，也明確劃定了Goldman Sachs Group Inc.在消費者金融領域的失利實驗的界線。

主要重點

• Apple將Goldman Sachs取代為其信用卡的發卡行，改由JPMorgan負責。
• 此舉標誌著Goldman退出虧損的消費者銀行業務。
• JPMorgan獲得一個龐大且與Apple相關的卡片組合，並深入進入數位支付領域。

這次交接並非突然發生，而是將在約兩年的時間內逐步展開，讓Apple Card的用戶能夠平穩過渡。然而，在幕後，這一變革代表著所有相關方的決定性重置。

Apple偏好規模而非實驗

從Apple的角度來看，這一決策反映出對穩定性和規模的偏好。Apple Card已成為公司更廣泛支付生態系統的核心功能，與iPhone和Apple Pay緊密整合。管理這樣一個規模的產品需要一個擁有深厚消費者銀行基礎設施和處理大量卡片組合經驗的合作夥伴——而JPMorgan在這方面表現出色。

該卡將繼續在Mastercard Inc.的網絡上運作，確保用戶在表面上幾乎沒有差異。但在操作層面，預計JPMorgan的接手將帶來更高的韌性，尤其是在Apple持續推進日常金融服務的背景下。

Goldman退出一個昂貴的偏離

對Goldman來說，退出並非僅僅關乎Apple，而是關於戰略的明確性。該行進入消費者貸款的努力本意是為了多元化收益，擺脫華爾街的根源。然而，結果卻成為盈利和士氣的拖累。自2020年以來，消費者業務累積了數十億美元的虧損，促使投資者施加越來越大的壓力要求收縮。

Apple Card的轉移讓Goldman得以解除這部分風險。該行將釋放大量貸款損失準備金，同時吸收與卡片組合和合約退出相關的減值損失。實務上，這是付出代價來重新聚焦於其最擅長的領域：投資銀行、金融市場和資產管理。

JPMorgan的收穫

預計JPMorgan將接手一個約有$20 十億美元未償餘額的卡片組合，並以較低的折扣收購。對於這樣一個規模的銀行來說，這筆交易不僅是短期利潤，更是鞏固其在美國消費者支付市場中的主導地位。

Apple Card帶來一個科技敏銳的用戶群，以及一個已經嵌入數百萬數位錢包的產品。結合JPMorgan現有的卡片業務，這將進一步鞏固該銀行在持續向以行動為先的支付市場的掌控。

對大型銀行的更廣泛訊息

這次重組向華爾街傳遞了一個更廣泛的訊號。消費者銀行不僅僅是投資銀行的延伸——它是一個根本不同的業務，重視規模、耐心和運營實力。Goldman的退出凸顯了這一轉型的困難，即使有像Apple這樣的明星合作夥伴。

對Apple和JPMorgan來說，新的聯盟是關於執行力，而非實驗。對Goldman而言，這是一個提醒：並非每一次戰略轉變都能成功。而整個銀行業，Apple Card的故事已成為一個關於雄心與現實碰撞的案例研究。