看現在RWA和DeFi結合的方向，幾個核心賽道確實值得關注。

ONDO作為合規美債代幣化的代表，背後有頂級機構支持，這是現實資產上鏈的標杆案例。它的出現意味著傳統金融資產正在逐步進入鏈上。

而LINK在這個過程中的角色不可替代——作為全鏈預言機，它幾乎是所有RWA項目的底層連接器。CCIP協議已經成為銀行間結算的標準，這說明基礎設施的重要性。

PENDLE這個項目有點特別。隨著再質押和RWA在2026年左右的大規模普及，資金管理收益風險的需求會激增，它提供的利息交易市場可能成為大機構的必選工具。

借貸端，AAVE經歷了多個周期的考驗，安全性和穩定性沒得說，是DeFi裡的壓艙石。MKR通過持有美債資產實現收益，本質上是去中心化央行的邏輯，回購預期持續。

最後UNI的V4升級讓DEX從單純的交易所演進成了流動性基礎設施層，這個想像空間比較大。整個DeFi正從交易工具向生態底層演進，這個趨勢是明確的。