選股如招人-加密數字貨幣交易所

，

投資中的選股、

選公司、

和招聘人或招生，

都是一種思維——概率性思維。

什麼意思呢？一個公司如果招一個人或者一個學校招一個好學生，

一般情況下就是看這個學生的成績單。

這個成績單就是他過去成績的總結，

還有他現在的成績情況。

公司或學校根據這個成績單來決定要不要招他。

因為大家都希望招好學生，

未來的好學生。

未來還沒發生，

所以只能看過去到現在為止的成績單。

好了不代表一定繼續是好學生，

也許這個好學生上了大學後不願意再好好地學習，

變成酗酒，

會變成一個壞學生。

所以高考其實就是考這個，

或者是看成績單等。

在美國，

至少在選拔學生的時候，

成績單是個非常重要的依據。

它是根據你的歷史來決定你未來怎麼樣。

但這也是沒辦法的辦法，

這是一個拐杖。

就是你歷史不好，

你未來從壞學生突然之間發奮圖強變成一個好學生的概率比較小。

概率性思維講的就是這個，

你如果以前是個好學生，

那麼你未來成為一個好學生的概率就比較大。

人都有慣性，

人其實改變並不是特別大，

所以他的那些習性，

勤奮、

愛思考、

學習能力強、

有競爭感，

這些東西他也許會一直持續下去。

所以往往他之前是個好學生，

未來也會成為一個好學生。

公司招人的時候也是一樣。

企業投資的時候也是一樣，

我們看的報表就像學生的成績單一樣，

它實際上也是歷史已經發生的。

過去發生的不代表未來，

但是除了這些過去的東西，

你還能找到什麼呢？你不能總是對未來充滿了幻想，

或者聽管理層說的東西“我們現在雖然做得不好，

但是我們會怎麼樣、

怎麼樣，

我們未來會一片光明”。

這是一種小概率事件，

就像一個學生成績一直不好，

但是他在你面前發誓他會奮發圖強，

成為一個好學生。

也許他真的奮發圖強，

但這畢竟是個小概率事件。

招生也好，

招人也好，

你不能聽他說什麼，

因為說的成本很低，

主要還是看他做什麼，

他歷史上做得怎麼樣。

公司也是一樣，

公司一直經營不好，

突然之間明年的時候出現大的轉機，

經營也許真的就好了，

扭虧為盈，

歷史上也發生過，

但是非常非常少。

所以選股很多是常識就是這樣，

就和招生、

招聘是一样的。

看歷史非常重要，

歷史不代表一切，

但是沒有歷史，

你真的就缺乏了一個選擇的很大的視角，

這個視角還是很重要的一個拐杖和視角。

所以我在這裡就把它單獨提一下，

我在別的節目中可能也提過這個問題。

就是並歷史不能代表什麼，

但沒有歷史是萬萬不能的。

雖然我們估值是估未來的現金流，

但未來的現金流也與當下現金流的改變密切相關。

如果連這個基礎都沒有，

你去猜未來的情況，

會帶來很大的不確定性，

不確定性很多就是風險。

我們在投資中風險是第一，

我們要盡量地控制這個風險。

風險第一，

就是要增加確定性，

它過去的一些歷史給你一定的確定性，

雖然不完美，

但很可能是一個最好的選擇，

在這個基礎上你再看這個行業的將來怎麼樣。

如果一家企業經營一直不好，

也許它是個好的行業，

但就是經營一直不好，

那說明它管理層很爛，

這種企業你也不能買入。

所以如果一個公司的很多財務指標很糟糕（除非它造假），

那基本上這個公司就可以排除，

你不能幻想它未來會變，

就像不能幻想一個壞學生一夜之間會變成好學生是一样的