美国最高法院正在裁定特朗普政府关税政策的法律合规性。如果法院判定违宪并撤销,这对美股会是什么影响?



根据富国银行的最新分析,若关税政策被撤销,标普500成分股2026年的息税前利润(EBIT)有望相比2025年上升2.4%。但这个收益并非均匀分布——不同板块的受益程度差异巨大。

必需消费品板块预计增厚利润6.3%,工业板块则为6.2%。这两个板块之所以受益最大,主要是因为进口依赖度高、成本转嫁能力相对较弱,关税消除能直接改善业绩。可选消费和材料板块提升空间约4%。相比之下,科技(2.8%)、医疗(2.3%)、通讯(1.4%)和能源(0.3%)受益非常有限。

有趣的是,2025年美国关税收入已经激增至1870亿美元(同比增长200%),但从10月开始就出现回落迹象,这说明市场主体正在通过供应链优化来规避关税压力。

当前市场普遍看好关税撤销会引发一波"利润修复行情"。但美联储这边给出了警告:如果关税维持不变,2026年经济增长可能放缓0.5-1.0%,失业率也会上升0.5个百分点。从这个角度看,最高法院的这份裁决几乎决定了2026年美股的主要走向。
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MEV猎人不看涨vip
· 01-13 13:03
這下真是左右為難啊,法院要判違憲就得抄底消費和工業股?
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gas费烧烤摊vip
· 01-11 21:50
卧槽必需消費漲6.3%?直接all in日用品概念股了
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夜不撸毛vip
· 01-11 02:44
話說真要撤銷關稅,消費品和工業板塊起飛,科技那邊就啥感覺都沒有...這麼看美聯儲確實被逼到角落了,不改關稅政策經濟就堪憂。最高院這一錘子下去直接決定2026年走向,壓力山大啊。 --- 關稅回落說明商人們都在想辦法繞,1870億美元的稅收遲早崩,與其被動等撤銷不如主動縮。 --- 必需消費漲6.3%這數字聽著爽,但能源才0.3%漲幅...傳統能源真成雞肋了。 --- 所以關鍵還是最高法院咋判,這一紙裁決真的比美聯儲降息還重要。 --- 供應鏈優化規避關稅這一招,人們早就在玩了,收入回落說明政策本身就站不住腳。
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StableBoivip
· 01-11 02:42
卧槽,消费品和工业直接6%+的利润增厚?这要是真的,必需消费那波我得上车啊
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链上淘金者vip
· 01-11 02:37
哎呀,又是關稅又是法院,这盤棋真的大 消費和工業漲6個點?聽著不錯,但科技才2.8%...這不就是在說芯片股要拉胯嗎 供應鏈優化規避關稅,企業都學聰明了啊。話說早就該這樣做了吧
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TooScaredToSellvip
· 01-11 02:25
法院這一手要是真撤銷了,消費板塊直接起飛啊,不過科技這邊看起來得躺平了
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MEVHunterXvip
· 01-11 02:23
法院判決基本決定了26年美股的天花板,消費和工業這兩個板塊才是真正的受益者
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