市場對熊市的認知經歷了一個有趣的演變過程。

最初，只有少數人察覺到行情可能反轉，彼時多數投資者還沉浸在牛市叙事中，心態上難以快速調整。隨著時間推移，越來越多人開始接納熊市的現實——尤其當周線級別的高點和低點呈現持續走低的格局時，這種轉變變得更加明顯，市場共識逐漸形成。

到了最後階段，幾乎所有參與者都承認熊市的存在。這往往源於價格在底部區域反覆震盪，形成了巨大的U型反轉形態。這個過程漫長且折磨人，使得熊市似乎成了永恆的存在。

本質上，這反映了市場心理從樂觀→懷疑→絕望的典型周期，也是判斷底部的重要參考之一。