本週你必須了解的比特幣的5件事：在死亡交叉與反彈潛力之間

比特幣市場正處於關鍵轉折點，正值十一月收盤。這種加密貨幣目前在約92,170美元左右波動，介於技術悲觀與復甦的試探性信號之間。以下是五個將在未來幾天塑造BTC走向的基本問題。

1. 比特幣死亡交叉及其歷史意義

11月15日，比特幣見證了一個技術分析師密切關注的事件：日線圖上的「死亡交叉」形成。這一現象發生在50日簡單移動平均線(SMA)跌破200日等價線時。

儘管這個信號具有看跌意味，歷史數據卻揭示了一個有趣的二元性。像Benjamin Cowen這樣的分析師指出，早期的死亡交叉經常標誌著牛市循環中的局部底部。然而，這個信號的有效性取決於價格循環的時機。

時間窗口至關重要。 如果比特幣在一週內未能反彈，則200日SMA在110,130美元將成為下一個目標，設定更低的高點，並預示更長期的看空前景。精通這些分析的交易者明白，反彈必須立即出現，以避免持續的下行趨勢。

2. 技術結構：完整還是破碎？

比特幣的技術面評估呈現出專家之間的對立觀點。一些交易者如BitBull觀察到溫和的反彈：比特幣在4小時圖中首次重新收復20期簡單移動平均線，這是兩週來的首次。

分析師Daan Crypto Trades警告更嚴重的後果：比特幣已完全失去牛市支撐帶，留下超過20,000美元的缺口，若要回到這一關鍵水平。

相反，Michaël van de Poppe在3天圖中觀察到一些底部形成的跡象。考慮到極度過度擴張的情緒(與2022年FTX崩潰相比)，這個分析預測未來一週將在90,000至96,000美元之間盤整。

50周EMA增加了複雜性。 比特幣週線收盤低於這一水平是自2023年3月以來的首次。如今，這條均線與一條宏觀下降趨勢線匯合，暗示一個由多個阻力構成的區域可能再次阻擋價格，進一步確認高點逐步降低。

3. 貨幣流動：投機者吸收長期持有者的分配

CryptoQuant的鏈上數據顯示市場結構出現重大轉變。長期持有者(LTH)，定義為持有比特幣超過155天者，正積極分散貨幣。同時，短期持有者(STH)則熱情吸收。

這一轉移已達到63,000 BTC，標誌著一個根本性的結構變化。新進市場的投資者，歷史上對情緒波動反應更敏感，正以較高的價格水平進行積累。

SOPR指標(Spent Output Profit Ratio)在周末達到15個月來的最低點0.927，顯示該群體出現重大虧損。這暗示投機者進入了較不利的位置，面臨是否持有或清算的艱難決策。

4. 感恩節周：累積數據與宏觀經濟轉折點

下週儘管因美國假期而縮短，但日程依然繁忙。多份經濟報告將陸續公布，可能推動市場情緒的變化。

預期數據包括生產者物價指數(PPI)、個人消費支出指數(PCE)、第三季度GDP以及首次申請失業救濟。這些發布可能重塑交易者對整體經濟健康的看法。

利率預期正逐步下降。 CME集團預測12月聯邦儲備會議降息0.25%的概率約為70%。聯儲官員本身也採取更激進的立場，近期會議紀要暗示今年剩餘時間內維持利率不變。

背景值得關注：像Mosaic Asset Company的分析師認為，美國股市「超賣」，尤其是標普500的RSI指數短暫跌破35，為自4月以來的最低點。

5. 市場情緒：加密領跑復甦，股市下跌

最令人振奮的變化來自市場情緒層面。Crypto Fear & Greed Index幾乎翻倍，從2025年最低點反彈，週一達到19/100(仍處於「極度恐懼」區域，但動能正向)。

這與傳統市場的情緒指標形成鮮明對比，後者跌至11/100。加密市場的情緒首次在數月內相對風險資產呈正面，可能預示更廣泛的復甦。

然而，社交情緒指標顯示出歷史性極端。Santiment報告比特幣在社交媒體上的情緒達到2023年12月11日以來的最低點。X、Reddit和Telegram上的看漲與看跌評論顯示散戶的投降達到兩年來未見的規模。

**結構性下跌的本質值得關注。**Kobeissi Letter強調，既沒有加密貨幣也沒有股票伴隨著決定性消息；這次修正由於過度槓桿和連鎖清算推動，放大了投資者情緒的變化。

比特幣本週展望

比特幣面臨一個關鍵周，涉及多重因素交匯。交易者在技術悲觀的死亡交叉與底部形成的跡象之間分歧。關鍵事項包括：比特幣是否能維持4小時的SMA-20，是否能每週收盤價高於92,000美元(，開啟向105K-110K美元的道路)，以及市場情緒是否持續復甦。

貨幣流動顯示部分投機資金認為在這些水平有機會，儘管存在相當不確定性。下一週的宏觀經濟數據將成為催化劑：美國經濟數據結合技術信號，將決定比特幣是反彈至96,000美元，還是跌向新低。