美国PCE數據引關注，加密市場流動性博弈升溫

隨著12月聯準會決策會議臨近，美國通脹數據再度成為市場焦點。11月26日公佈的最新PPI與CPI指標顯示，9月核心PCE環比上漲0.2%、同比回落至2.8%，跌幅有限，反映通脹黏性依舊頑固。儘管能源與食品成本對批發端造成上行壓力，但PCE籃子內的多數關鍵服務項目仍維持近月水準，這份數據將成為聯準會12月前夕獲取的最後一份通脹評估基準。

市場人士聚焦於降息與維持現狀兩者之間的政策選擇。在政治層面，執政者提前一年多介入中期選舉，著力推行減稅政策並要求黨派候選人強調「生活負擔」議題，試圖對沖民眾對成本壓力的悲觀預期。不過民調反映，減稅承諾尚未有效轉化為選民信心提升，未來數月的政策執行動向仍存不確定性。

加密市場：區間震盪與流動性爭奪

加密資產方面，比特幣當前在90.61K美元附近運行，相較前期87,700美元水準已有明顯上行。4小時圖表顯示，短期結構仍處於區間震盪態勢，上方關鍵阻力位於89,000美元至91,000美元區域，一旦站上將開啟指向92,000美元的流動性窗口；下方支撐則需關注84,000–84,800美元帶狀區域，跌破將意味著回撤至82,500美元的可能性上升。

通脹預期與市場共識的交錯

宏觀環境與通脹預期尚未形成一致方向，導致市場短期內維持流動性掃除與區間波動的格局。當前市場主導邏輯已從政策取向轉向「通脹粘著性相對經濟放緩的節奏判斷」，多空雙方正在關鍵流動性區域進行激烈博弈。

根據Bitunix分析師觀點，投資者應重點關注12月政策落地前夕可能加劇的價格波動風險，以及資金在高檔區間的實際承接力度所反映的風險偏好變化趨勢。短期內，美國PCE數據的粘性表現與聯準會政策信號將共同決定加密市場的下一步走向。