比特幣尚未真正突破100K美元（按實際價值計算）——Galaxy Research 公布令人震驚的發現

鑰匙

• 比特幣的名義最高價為 126,000 美元 (2025年10月)，但按2020年美元計算，實際最高僅為 99,848 美元
• 美國通膨自2020年以來已使美元購買力喪失20%，根據美國勞工部數據
• 預計2026年可能降至 65,000 美元，但通膨對沖需求仍提供強大支撐

驚人事實：比特幣從未真正突破過 100K 美元

儘管比特幣在2025年10月達到名義高點 126,000 美元，但經過2020年美元的通膨調整，實際最高點僅為 99,848 美元。這一發現由 Galaxy 研究主管 Alex Thorn 揭示，他分析了 CPI (消費者物價指數) 對加密貨幣實際價值的影響。

這一發現不僅是學術數據，更反映了一個殘酷的現實：通膨已侵蝕比特幣看似驚人的獲利。如今一美元的購買力僅為2020年的80%，相當於商品價格上漲1.25倍。近期的 CPI 指數顯示年增率為2.7%，反映出通膨持續對美國經濟施加壓力。

美元疲軟——對沖投資浪潮的推動力

有趣的是，美元的疲軟反而為比特幣創造了機會。美元指數 (DXY) 在2025年下降了11%，至97.8，創下三年來的最低點，9月更觸及低谷。這一動作激發了“通膨對沖投資浪潮”，投資者轉向比特幣等資產以保值。

美國通膨在2022年中達到9%的高點，隨後雖然降至2021年以來的最低，但仍高於聯邦儲備局的2%目標。這種背景解釋了為何投資者仍在尋找對沖工具，儘管存在監管擔憂和悲觀預測。

市場現狀：從 90K 到 100K，以及更大的問題

目前，比特幣交易價格約為 90.66K 美元，使得關於 100K 的討論比以往任何時候都更熱烈。有些分析預測比特幣在2026年可能跌至 65,000 美元，原因是監管預期，但鏈上證據和大型機構的行動卻講述著另一個故事。

VanEck 認為近期的波動只是市場的健康調整，而非崩潰。鏈上活動顯示出明顯的分化：交易所的資金流出，但企業庫存仍在大量買入，長期投資者則持續持有。挖礦者的投降和風險偏好降低通常被視為反向指標，預示著價格即將穩定。

總結來說，若以比特幣的實際價值而非僅看名義數字來評估，故事變得更加複雜。投資者需要理解，100K 美元的目標並非毫無意義——它象徵著對比特幣能夠克服全球通膨壓力的信念。