俄羅斯能否在加密貨幣創新與監管控制之間取得平衡？政策轉變正在展開

Question

俄羅斯在數位資產的策略上正處於十字路口。政府官員正傳達一個重大轉變的訊號，表明該國在處理加密貨幣方面，尤其是在跨境貿易中，將採取不同的態度，同時加強國內監管。此舉反映出接受加密貨幣經濟角色與對金融穩定性擔憂之間日益升高的緊張局勢。

推動跨境代幣合法化

俄羅斯當局已經得出結論，不再可行忽視加密貨幣。在由總理米哈伊爾·米哈伊洛維奇·米舒斯京主持的策略政策會議中，俄羅斯財政部和中央銀行(CBR)達成共識：跨境加密交易應該正式化並受到監管，而非禁止。

財長安東·西盧安諾夫承認現實：「加密貨幣已經深深嵌入俄羅斯經濟中。」他在近期發言中表示：「我們認識到這個領域的活動規模已經過於龐大，不能忽視。」政府打算建立一個透明的法律框架，允許國際加密支付，同時將這些交易置於國家控制之下。

西盧安諾夫強調金融主管部門與俄羅斯金融監管局（Rosfinmonitoring）之間的合作，以制定可執行的標準。財政部正將自己定位為較為進步的力量，倡導有度的合法化，讓技術進步能與監管監督共存。

在執法方面，俄羅斯正準備對非法加密活動施加更嚴厲的懲罰。總檢察長亞歷山大·古查恩透露，正在起草新法案，以將未經授權的數位貨幣操作定為犯罪。他列出三個主要執法重點：建立非法加密流通管理的刑事責任、制定資產沒收程序，以及建立將沒收資金轉入國庫的規範。

這些措施顯示，雖然跨境交易可能會被合法化，但在未經批准渠道運作的國內加密活動將面臨嚴重後果。檢察官辦公室已經制定了監控挖礦作業、追蹤與犯罪有關的可疑交易，以及打擊加密貨幣洗錢的框架。

最新調查顯示俄羅斯的加密資產曝光程度相當高。截至2025年3月，CBR估計俄羅斯相關的交易所錢包持有約8270億盧布的數位資產。分布情況顯示國內興趣的集中點：

CBR計劃在2026年初進行一項全面調查，以深化對此市場的了解。該評估將檢視受監管金融機構持有的加密貨幣投資，以及向加密相關企業提供的貸款量，調查截止日期定為2026年1月1日。

儘管財政部對合法化持開放態度，但中央銀行仍持懷疑態度。該機構拒絕承認加密貨幣在俄羅斯境內具有法定貨幣地位。CBR曾提議限制國內點對點的加密交易，並要求所有此類活動都必須通過官方的ELR框架。

監管分歧十分明顯。財政部看到受控合法化的機會，而中央銀行則優先考慮風險控制。這些競爭的理念可能會塑造最終的監管結果，形成一個複雜的環境：國際加密貨幣的使用逐步被允許，而國內活動則受到嚴格限制。

新興的框架暗示俄羅斯將制定一個雙層次的加密政策：對跨境代幣結算和創新保持開放，但對俄羅斯人之間使用數位貨幣交易的限制則非常嚴格。這種平衡反映出全球範圍內將加密貨幣融入國家金融系統而不犧牲監管權威的普遍挑戰。