迪士尼2026年未來展望：對這家娛樂巨頭未來的四個大膽預測

CEO繼任決策即將在今年公布

Bob Iger的離職時間已鎖定在2026年底，董事會已經表示將在年初公開宣布他的繼任者。這之前並非一直如此——Iger在2020年的突然離職導致Bob Chapek在COVID-19封鎖主題公園前的混亂接手。這次失誤給迪士尼的管理層上了一課：匆忙的過渡並不明智。

但事情的轉折點來了：儘管Iger回歸後股價表現較為平淡，但預計將由內部人士接掌大權。自2022年11月Iger重新擔任CEO以來，迪士尼股價已上漲26%，而標普500指數則飆升72%。這是一個令人刺痛的差距。通常，這樣的表現不佳會促使公司尋找外部人才，但迪士尼的複雜性太深。外部聘用者需要數年時間才能駕馭這個龐大的帝國。即使華爾街尚未反映出來，公司的基本面依然穩固。

迪士尼在媒體整合期間將保持財務謹慎

去年媒體行業經歷了混亂。派拉蒙被併入派拉蒙Skydance，其他資產則在尋找新歸宿。當時迪士尼選擇觀望，2026年也將如此。

原因並非缺乏創意信心——迪士尼曾經高價收購皮克斯、漫威、盧卡斯影業和21世紀福斯。這是一個經過深思熟慮的策略：公司仍在消化近期的收購案，同時反壟斷監管機構對大型交易變得越來越挑剔。另一宗重磅收購可能會引來監管審查，而迪士尼目前並不需要這樣的麻煩。

工作室引擎運轉火熱

《阿凡達：火與灰燼》成為今年第三部全球票房突破$1 十億的電影——而這三部電影都是由迪士尼發行的。從2024年起，迪士尼還擁有每部$1 十億以上的影片。這不是運氣，而是產業實力的展現。

展望2026年，《復仇者聯盟：末日審判》有望成為假日檔期的主角。早在2019年，《復仇者聯盟：終局之戰》不僅是票房冠軍，更是全球每家多廳影院的無可爭議的重量級影片。迪士尼的內容管線預示著重演這一奇蹟的可能性很高。

中國的《哪吒2》引領2025年全球票房，但迪士尼在六年內已兩次奪冠。這股勢頭指向2026年重拾冠軍寶座。當一個工作室掌控最重要的系列引擎時，分銷優勢就成了必然。

股價動能應該跟隨業務走

去年迪士尼股價僅微漲3%，遠遠落後於標普500的漲幅。這五年中四次市場表現不佳的格局或許終將打破。

這裡的故事轉變很重要。表面上看，收入增長平平，但真正的故事是盈利——雙位數的增長指日可待。更重要的是，流媒體在2024財年實現了盈利。這一轉折點重新定義了華爾街對內容巨頭的估值，尤其是在創作者至上的時代。迪士尼不再只是傳統的廣播公司，它已成為具有無與倫比內容實力的競爭性流媒體運營商。

CEO的明確定位、2026年前的工作室主導地位、嚴格的資本配置以及流媒體盈利能力，共同創造了迪士尼終於能在多年掙扎後超越市場、擊敗標普500的條件。