2026值得關注的三大AI晶片製造商：超越Palantir的炒作

主要重點

• Alphabet 在整個人工智慧價值鏈中運作，涵蓋雲端、晶片到應用程式
• Micron 作為關鍵的 HBM 供應商及記憶體寡頭壟斷成員，控制著人工智慧基礎設施中的稀有瓶頸
• Nvidia 相較於趨勢替代品，保持優越的成長動能與估值效率
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Palantir Technologies 在2025年持續成為焦點，股價在前一年漲幅340%的基礎上，又大漲約140%。公司CEO強調這只是“開始”，暗示擴展空間巨大。然而，爆炸性回報與媒體關注並不一定代表最佳投資機會。

展望更廣泛的人工智慧領域，三隻備受關注的替代股票在2026年前值得同等甚至更高的考量。

1. Alphabet：跨足AI整個生態系的多元化布局

Palantir專注於一個層面：AI軟體應用。相比之下，Alphabet幾乎參與了人工智慧開發與部署的每一層。

Google的雲端部門已成為主要雲端供應商中擴展最快的。新創公司在建構AI解決方案時，幾乎都選擇Google Cloud作為基礎平台，幾乎所有市值達億美元的AI公司都依賴該平台。

在模型方面，Gemini 3.0 Pro目前在LMArena的大型語言模型性能基準中排名第一，其對應版本Gemini 3.0 Flash則排名第二。Alphabet已將Gemini融入搜尋功能、生產力套件、瀏覽器工具以及建構AI代理的專用平台。

此外，該公司在半導體製造方面也取得重大突破。其Tensor Processing Units (TPUs)為主要科技公司提供訓練運算能力——Apple用於Apple Intelligence，Anthropic則依賴TPUs來優化計算成本。據報導，Meta也在探索TPU整合進其資料中心基礎設施。

2. Micron：記憶體寡頭背後的無名基礎建設玩家

Micron Technology屬於一個精英俱樂部：全球高帶寬記憶體供應商。全球僅有三家廠商生產HBM，而Micron是唯一的美國競爭者。

關鍵點在於：像Palantir這樣的AI軟體框架，若沒有處理器就無法運行。而這些處理器又離不開Micron生產的專用記憶體。可以說，Micron比專注軟體的競爭者更根本地支撐整個AI基礎設施堆疊。

估值方面更是說服力十足。Palantir的未來市盈率為181.8倍，而Micron僅為9.2倍。雖然Palantir的盈利以較快的絕對速度成長，但從長期盈利成長趨勢來看，Micron的估值仍更具吸引力。Micron的市盈率/成長比（PEG）僅0.5，而Palantir則為2.8。

3. Nvidia：以優越估值效率匹配成長

Nvidia持續是AI基礎設施的絕對領導者。其圖形處理器在機器學習工作負載中仍然無人能及。

將Nvidia與Palantir直接比較，數據令人驚訝地接近。兩家公司在2025年第三季的營收成長率皆為63%。差異出現在季比季的加速上，Nvidia第三季的環比成長達22%，超越Palantir的18%。管理層指引也支持這一動能差異——Nvidia預計第四季環比成長14%，而Palantir則為12.5%。

儘管成長軌跡相似，Nvidia的估值在幾乎所有指標上都顯得更便宜。預計2026年，Nvidia有望提供更優的風險調整後回報，即使Palantir的股價漲幅較快。

做出你的決策

Motley Fool的Stock Advisor團隊近期列出他們認為在當前投資環境中的10隻最佳股票。回顧歷史：2004年12月入選的Netflix，若投資1,000美元，至2026年1月已增值至490,703美元。2005年4月加入的Nvidia，到2026年1月則成長至1,157,689美元。

Stock Advisor的歷史平均回報率高達966%，遠超標普500的194%。2026年的投資機會正等待透過細心分析而非追逐熱點來發掘。

Keith Speights持有Alphabet、Apple與Meta Platforms的持股。The Motley Fool持有並推薦Alphabet、Apple、Meta Platforms、Nvidia與Palantir Technologies.