通過礦機製造商建立財富：引領基礎設施繁榮的5支股票選擇

建設與採礦設備行業正迎來強勁的順風。基礎設施支出加速，能源轉型推動採礦需求激增，供應鏈瓶頸終於緩解。對於尋求此成長敞口的投資者來說，五大關鍵企業脫穎而出：卡特彼勒公司 (CAT)、小松製作所 (KMTUY)、泰瑞克公司 (TEX)、阿斯特克工業 (ASTE)、以及H&E設備服務公司 (HEES)。

這些公司不僅受益於周期性需求——它們也在積極投資數位轉型、自動化與零排放解決方案。讓我們來看看為何採礦設備製造商及其同行有望持續超越市場。

為何行業熱度升溫

Zacks 製造—建設與採礦產業涵蓋生產基礎設施工程、地下與地表採礦及公共事業用機械的公司。它們的設備用於提取銅、鐵礦、煤炭、油砂及貴金屬，並提供引擎、渦輪機與發電機組，用於能源、鐵路與海運應用。

推動成長的三大力量：

第一，基礎設施支出是真實的。 美國政府正投入大量資金於交通、水利系統與電信，直接帶動推土機、裝載機、挖掘機與混凝土設備的需求。

第二，能源轉型需要礦產資源。 隨著全球轉向再生能源與電氣化，銅、鋰與稀土礦的開採將加速，為採礦設備製造商提供多年的成長空間，以滿足商品開採需求。

第三，供應鏈逐步正常化。 在經歷10個月的產能收縮後，近期數據顯示改善。7月工業產出成長0.7%，8月成長0.4%。ISM 製造業指數8月達到47.6%，較7月的46.4%有所提升，顯示下滑速度放緩。8月供應商交貨指數為48.6%，為11個月來最佳讀數。隨著物流逐步正常化，企業能夠完成積壓訂單並提升利潤率。

市場機會與估值甜點

該行業超越預期。過去一年，該板塊漲幅達57.1%，遠勝工業品板塊(18%)與標普500(14.6%)。

然而，估值仍然合理。以預期EV/EBITDA 9.46倍交易，低於標普500(11.14x)與工業品同行(14.27x)。過去五年，倍數範圍在7.04至14.83之間，中位數為10.20。這意味著若盈利成長實現，估值仍有擴張空間。

談到盈利：Zacks 行業排名中，建設與採礦產業排名第5，位於250個行業的前2%。分析師今年迄今已將盈利預估上調30%，顯示信心逐步增強。

四大催化劑重塑格局

利潤率擴張來自價格與效率提升。 企業面臨成本上升與物流挑戰，但透過積極定價與成本控制策略應對。優化營運、聚焦高成長市場，這些公司正保護獲利能力。

數位轉型與自動化。 AI、雲端運算、先進分析與機器人技術已成標準配置。自主機械減少碳排放並提升安全性，是主要賣點。大量投入研發以商業化這些產品，將帶來競爭優勢。

積壓訂單的強勁。 強大的訂單簿提供未來營收的可見度，降低執行風險，也反映客戶信心。

租賃需求的韌性。 利率上升與交貨延遲促使客戶轉向租賃而非購買。租賃業務提供持續收入與較高利潤率，是行業的長期趨勢。

五大值得關注的股票

卡特彼勒公司 (CAT)——行業旗艦。

卡特彼勒營收與盈利已連續10個季度年增。2023年第二季，積壓訂單達到307億美元，較去年同期增加22億美元，將推動短期營收成長。公司受益於北美住宅與非住宅建設的強勁。

CAT正投資於電子商務、永續發展與電氣化，布局未來十年。股價去年漲了63%。

分析師預估2023年盈利成長19.8%，過去60天預估已上調10.5%。公司過去四季平均盈利驚喜為18.5%，長期成長率為12%。Zacks 排名：#1 (強烈買入)。

小松製作所 (KMTUY)——全球替代方案。

小松在全球建設與採礦需求強勁的背景下，受惠於價格上漲。在北美，住宅建設、非住宅工程與基礎設施工程都表現穩健。這家總部位於東京的製造商正推動零排放方案，擴展地下硬岩採礦產品線。自動化與自主設備是主要成長動能。

股價在12個月內飆升61%。2023財年盈利預估在60天內上調7.5%，年增率約12%。平均盈利驚喜率為29.8%，長期成長率9.7%。Zacks 排名：#1。

泰瑞克公司 (TEX)——動能股。

泰瑞克的積壓訂單已連續10個季度攀升，2023年第二季達到37億美元。強勁需求、價格紀律與成本控制使其前景良好。“執行、創新、成長”策略推動收購、製造擴張與數位創新，涵蓋空中作業平台與物料處理設備。

股價一年內漲了85%，是行業表現最佳的公司。Zacks 共識預估2023年盈利成長60.9%，預估在60天內上調17%。TEX的盈利驚喜平均為32.8%，長期成長率18.2%。Zacks 排名：#1。

阿斯特克工業 (ASTE)——營運轉型。

阿斯特克在基礎設施解決方案與材料解決方案方面需求強勁。其“OneASTEC”商業模式——以簡化、專注與成長為核心——幫助公司應對供應鏈挑戰並改善營運績效。管理層正優化布局、投資創新並執行嚴格的收購策略。

股價在12個月內上漲41%。盈利預估在60天內上調18%，預計2023年同比成長163%。平均盈利驚喜率為20%。Zacks 排名：#1。

H&E設備服務公司 (HEES)——租賃專家。

HEES在2023年第二季創下租賃收入與毛利率新高。租金價格較去年同期上升8.2%，在行業中名列前茅。其租賃車隊平均年齡為42.5個月，遠低於行業平均50.3個月，顯示設備較新且效率較高。

公司積極擴張：第二季投入數百萬美元資本，並新開17個分公司。利率上升與交貨延遲推動從擁有轉向租賃，為HEES帶來結構性利多。

股價一年內漲了41%。2023年盈利預估成長11.2%，預估在60天內上調3%。平均盈利驚喜率為24.1%，長期成長率11.2%。Zacks 排名：#2 (買入)。

結論

建設與採礦設備製造商正受益於三大趨勢匯聚：政府基礎設施投資、能源轉型帶來的商品需求，以及數位創新帶來的營運改善。估值合理，盈利預估上升，該行業提供非對稱的風險與報酬。

卡特彼勒、小松、泰瑞克、阿斯特克與H&E設備各自提供不同的敞口——無論你想要市場領導者、全球多元化、動能故事、營運轉型或租賃策略。順風勢頭強勁，積壓訂單充足。