新興市場基金在亞洲科技股面臨逆風時，資金大量流入

Vanguard FTSE 新興市場ETF (VWO) 本週經歷了強勁的投資者需求，錄得約20億美元的淨流入。這代表每週在外單位數量增加1.9%，從1,928,742,536單位增至1,965,112,156單位——明顯顯示出投資者對新興市場曝險的重新興趣。

投資組合持股承壓

儘管基金流入強勁，VWO的幾家主要持股公司股價仍在下跌。BEKE (KE Holdings Inc)，一個重要的新興市場持倉，今日下跌約3.1%。騰訊音樂娛樂集團 (TME)，另一個關鍵持股，則下跌約5%。跌幅最大的是貨車聯盟有限公司 (YMM)，下跌約7.6%。基金流入與個別股票表現之間的差異，凸顯出新興市場投資中複雜的動態。

了解ETF運作機制：為何資金流動重要

當投資者購買ETF單位時，會創建新單位以滿足需求——這個過程需要基金經理購買標的持股。相反地，當投資者贖回單位時，這些單位會被銷毀，並出售相關證券。20億美元的流入意味著在BEKE、TME和YMM等股票上有大量買入活動，儘管今日股價疲弱，這些買盤可能為這些持倉提供支撐。

VWO的技術面分析

觀察VWO的價格走勢，該基金目前交易價格為55.26美元，52週範圍從低點39.53美元到高點56.04美元。當前價格接近年度範圍的高點，200日移動平均線是一個重要的技術參考點。這個位置顯示VWO仍處於上升趨勢，儘管在今日部分持股如BEKE和YMM面臨短期阻力。

本週大量資金流入反映出投資者對新興市場的信心，儘管科技股重的持倉今日表現疲弱，短期內對基金來說是個複雜的局面。