建立投資組合韌性：三個有望在科技反彈之外跑贏的金融策略

逐步擺脫人工智慧主導的策略輪動

在2025年，人工智慧吸引了投資者的想像力並推動了市場回報，科技股佔據了資金流入的絕大部分。然而，隨著動能可能轉變，一個令人信服的投資組合再平衡理由逐漸浮現。去年，金融類股展現出令人驚訝的韌性，受到有利的貨幣政策調整和通膨壓力緩解的提振。展望2026年，宏觀經濟環境預示著金融股將有更為肥沃的成長土壤——尤其是那些旨在分散過度集中於科技的投資組合的公司。

有三個突出的機會值得關注：SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI)、標普全球 (NYSE: SPGI)，以及UWM Holdings (NYSE: UWMC)。每個都具有不同的催化因素，可能帶來可觀的回報。

SoFi Technologies：準備迎來爆炸性盈利成長的金融科技寵兒

SoFi Technologies展現出一個引人入勝的矛盾。雖然技術上根植於金融科技創新，但公司已演變成一個根本不同的實體——一個多元化的金融服務機構，其運作方式更像傳統銀行，而非純粹的科技公司。

從單一服務的金融科技轉型為全面的金融平台，已證明是市場的贏家。在過去十二個月中，SoFi的股價大約翻了一倍，反映出投資者對其不斷演進的商業模式和盈利路徑的信心。

盈利走勢講述了一個引人入勝的故事。公司在2024年每股盈餘為0.15美元。賣方共識預測2025年每股盈餘為0.37美元，增幅高達147%。但真正令人興奮的還在未來：2026年的分析師預測為每股0.57美元，代表盈利能力再次接近翻倍。

以46倍的預期市盈率，SoFi的估值偏高。然而，當看到其爆炸性的盈利成長潛力時，這個市盈率似乎是合理的。投資者今天以較高的估值進場，未來隨著盈利指標追趕股價，可能會獲得豐厚的回報。

標普全球：估值壓縮創造多重擴展的契機

標普全球經歷了一個特殊的2025年——股價基本持平，市場在估值擔憂與實質成長潛力之間掙扎。

進入2026年，局勢已經改變。公司的估值倍數顯著壓縮，從30倍預期市盈率縮減到25倍。這種壓縮為尋求多元化投資的投資者創造了不對稱的風險-回報情境。

多重利多因素可能推動其表現超越預期。公司內部的人工智慧計畫仍具成長動能。同時，其債券評級部門和股價指數部門也擁有擴展的機會。如果管理層能在這些領域成功執行，結果可能超出華爾街的預期。

這樣的結果很可能引發雙引擎的回報動能：首先，盈利成長推動股價的絕對升值；其次，估值倍數的擴展，隨著投資者的看法從“合理估值”轉向“尚未被發掘”。這種情況並非僅是理論——估值壓縮已經部分發生，顯示市場已開始重新定價這個機會。

UWM Holdings：房市反彈與策略合併提供雙重催化

美國最大的按揭批發商經歷了一段艱難時期。房市的緩慢復甦，加上投資者對公司宣布與Two Harbors Investment合併的懷疑，形成了持續的阻力。

然而，2026年可能成為轉折點。有兩個因素支持這一論點。

第一，較低的利率前景應該能顯著改善按揭需求動態。在多年高利率壓制交易量後，利率環境的正常化可能釋放積壓的需求，並引發一個明顯的盈利復甦週期，這是必須發生的。

第二，待定的Two Harbors合併——儘管仍有不確定性——可能帶來轉型。將全國領先的按揭批發商與國內最大的按揭服務運營商之一合併，將創造強大的協同效應。通過運營整合，成本削減的機會豐富；而交叉銷售和市場份額的擴展則帶來增長協同。

透過行業輪動實現投資組合多元化

隨著2026年的展開，將資金轉向金融股以分散科技集中持股的理由越來越充分。這三個機會代表了這一論點的不同表達——金融科技顛覆成熟期 (SoFi)、估值重估潛力 (S&P Global)，以及循環性復甦結合併購催化 (UWM Holdings)。

它們共同提供了對金融行業不同動態的曝光，既展現了個別機會論點的具體性，也帶來了遠離人工智慧依賴股票的投資組合多元化的更廣泛好處。