全球白銀供應：了解2024年世界主要產銀國家

全球白銀市場現狀

白色金屬仍然是工業、再生能源和投資的重要商品。在2023年，全球白銀供應動態出現微妙轉變，產量攀升至26,000公噸，主要由幾個關鍵地區提升開採能力所推動。對於尋求貴金屬礦業投資的投資者來說，了解哪些國家在白銀開採方面領先變得至關重要。產能資產的地理位置具有重要影響力；擁有強大礦業基礎設施和有利監管環境的國家，通常能保持穩定的產出增長。全球白銀的主要生產國繼續引領供應節奏，影響市場情緒並幫助投資者識別機會。

墨西哥主導全球格局

2023年，墨西哥以6,400公噸的白銀產量保持其領先地位，比去年增加205公噸，鞏固其全球最大白銀生產國的地位。該國的優勢來自其地質條件和友好的礦業政策。僅墨西哥的薩卡特卡斯州就擁有兩大行業巨頭：來自Fresnillo的主要作業，儘管市場環境艱難，年白銀產量仍增長4.7%；以及新蒙特的Peñasquito礦區，這是大陸上最重要的露天礦之一。後者在2023年遇到運營困難，因為勞工行動導致產量停滯四個月，凸顯地緣政治和勞工因素與供應動態的交織。

亞洲對全球供應的崛起貢獻

中國的次級白銀經濟

中國作為第二大白銀供應來源，2023年產量達3,400公噸，展現出與墨西哥主要白銀生產模式不同的生產模式。中國的白銀大多是其他基礎金屬開採的副產品。這種方式經濟高效，但也將中國白銀的供應與銅和鋅的循環緊密相連。銀業公司（Silvercorp Metals）是國內最主要的專業白銀開採商，管理著以英區（Ying）為中心的多金屬資產組合。

哈薩克斯坦與新興生產國

哈薩克斯坦以990公噸位列全球前10名，取代阿根廷，儘管其產量較前一年下降1,053公噸。KAZ Minerals及其相關運營商控制該國的主要產出，將中亞定位為全球貴金屬供應鏈中的新興角色。

南美強國：秘魯與智利

秘魯作為第三大生產國，2023年產量達3,100公噸，若考慮儲量則更具說服力。擁有98,000公噸的已知白銀儲量，為全球最大，若產能擴展，未來有潛力取代墨西哥。Antamina礦是由BHP、嘉能可、Teck Resources和三菱合資的多國合作企業，雖然主要是銅礦，白銀為次要產出，但仍是主要開採中心。Fortuna Silver Mines則透過其五座礦山組合補充，2023年在秘魯的Caylloma礦就產出超過1.23百萬盎司。

智利2023年產量為1,400公噸，較2022年下降126公噸，與中國類似，大部分白銀是銅和金礦的副產品。國營的Codelco是全球最大的銅礦之一，卻也在Chuquicamata和Mina Ministro Hales等礦區中，成為頂級白銀供應商。

歐洲與大洋洲的貢獻者

歐洲的波蘭集中度

波蘭2023年保持1,300公噸的產量，依靠其6.3萬公噸的白銀儲備。KGHM Polska Miedz是國內的主要生產商，經常名列全球前十白銀生產商。

澳大利亞與玻利維亞：匹配的雙雄

澳大利亞2023年產量為1,200公噸，與俄羅斯和玻利維亞的產量持平。昆士蘭的Cannington礦是澳大利亞產量最高的礦場，也是全球最具成本效益的大型礦業之一。澳大利亞傳統礦商如BHP，其公司起源可追溯到1920年代的白銀開採熱潮。

玻利維亞同樣產出1,200公噸，較前一年略降14公噸，但擁有約22,000公噸的已知儲量，主要集中在波托西地區，包括泛美銀（Pan American Silver）旗下的San Vicente地下礦。

北美次級產量

美國2023年產出1,000公噸，較去年減少10公噸，主要由四座專業白銀礦和31個多金屬礦山（白銀為次要產出）組成。阿拉斯加和內華達是美國的主要產區，Hecla Mining擁有最大的運營規模。其阿拉斯加的Greens Creek礦是全國最大的單一白銀礦。

儲備容量與未來走向

儘管近期地緣政治局勢複雜，俄羅斯2023年仍保持1,200公噸的產量，較去年下降80公噸，並擁有約92,000公噸的已知儲量，僅次於秘魯。Polymetal International曾是俄羅斯白銀產量的主力，但在2024年初開始出售其俄羅斯資產。Silver Bear Resources則在其高品位的Mangazeisky項目中進行較小規模的運營，2024年第一季產量達264,144盎司。

市場參與者的策略考量

當將主要礦業國家的已知儲量合計，全球總儲備超過570,000公噸。結合目前平均每年26,000公噸的開採速度，現有產能可提供超過二十年的供應保障。然而，儲備集中度較高——秘魯、俄羅斯和波蘭合計約控制275,000公噸——若任何一個主要地區出現中斷，將造成供應鏈脆弱性。投資者在評估白銀礦業股票時，應考慮多個主要產國的地理分散，因為礦業友好的監管環境差異顯著，且儲量耗竭的時間表在不同地區也有明顯差異。