2026年聯準會降息：華爾街關注的焦點以及對您的投資組合的重要性

就業市場是降息的關鍵推動力

美國聯邦儲備局面臨一個具有挑戰性的平衡。其雙重使命要求維持物價穩定——將通脹控制在約2%——同時支持充分就業。2025年，美聯儲三次降息，延續2024年開始的三次降息模式。但這一舉措與傳統觀點相悖：2025年整年，通脹依然頑固地居高不下，11月的年化數據達到2.7%，遠高於美聯儲的舒適區。

是什麼迫使美聯儲出手？就業市場開始出現裂痕。2025年7月，美國經濟僅新增73,000個就業崗位，遠低於經濟學家預期的110,000個。更令人擔憂的是，勞工統計局將5月和6月的就業數據合併向下修正了258,000個，就業基礎似乎並不像之前相信的那樣堅實。

到11月，失業率已升至4.6%，為四年多來的最高水平。聯邦儲備主席鮑爾在12月初又增添了一層擔憂，暗示由於數據收集問題，官方就業數字可能高估了每月約60,000個就業崗位。他的修正估計是？經濟每月可能在縮減約20,000個就業崗位。

2026年預計再降兩次利率

儘管通脹持續令人擔憂，美聯儲12月會議仍然進行了另一輪降息——2025年的第三次，也是自2024年9月以來的第六次。展望未來，大多數聯邦公開市場委員會成員預計2026年至少還會有一次降息。華爾街的預期更為樂觀，市場指標顯示可能會有兩次降息：一次可能在4月，另一次在9月。

這些預期取決於美聯儲認為，近期的降息最終將刺激經濟增長，儘管當前就業市場的疲軟仍是推動政策決策的主要關注點。

理解降息對股市的影響

歷史上，利率下降為股票市場帶來顯著的提振。當借貸成本降低，企業可以更便宜地償還債務，改善利潤率。較低的利率也使企業擴張項目融資和消費者進行重大購買變得更便宜——這兩者都對企業盈利和市場估值產生積極影響。

在2025年，標普500指數受益於這一動態，創下新高，並伴隨著人工智慧產業的繁榮，該產業創造了數萬億的價值。降息與AI驅動的增長相結合，為股票投資者創造了強大的順風。

然而，有一個關鍵的警示：當失業率上升預示著經濟衰退即將來臨，即使採取激進的降息措施，也可能無法支撐股價。歷史反覆證明了這一點。在網路泡沫破裂、2008-2009年金融危機以及COVID-19疫情期間，儘管美聯儲採取了支持性的貨幣政策，標普500仍遭受了重大下跌。

經濟衰退風險因素

當前的失業趨勢值得密切關注。雖然短期內似乎沒有立即的經濟災難，但就業市場的惡化可能會從政策擔憂轉變為衰退警示。如果這樣的經濟下行成形，消費支出和企業投資可能會收縮，儘管借貸成本降低，但企業盈利仍會受到壓力。在這種情況下，股市可能走低，逆轉降息通常帶來的積極動能。

然而，觀點很重要。在其歷史上，標普500的每一次拋售、修正和熊市最終都證明是暫時的。長期投資者若以多年的視角看待市場疲軟，歷來都能從將重大下跌視為買入良機而非恐慌的理由中獲益。

這對你的投資策略意味著什麼

2026年美聯儲降息的走向，很大程度上取決於就業市場惡化的程度。如果就業情況穩定，降息可能會溫和且謹慎；如果疲軟加劇，美聯儲可能會更果斷地支持經濟增長。

對投資者來說，關鍵是密切關注就業數據的發布，同時保持長期視角。由經濟擔憂引發的短期波動應該與股票的歷史韌性以及疲軟所創造的買入機會相權衡。美聯儲政策、就業趨勢與市場估值的交集，將在2026年塑造投資格局。