聯邦儲備的可信度正受到考驗，這也反映在市場目前對一切的定價方式上。當市場懷疑央行是否真的能獨立行事時，交易者和投資者開始自我質疑。

情況是這樣的：對聯準會獨立性的不確定性在定價機制中產生了連鎖反應。本應根據基本面交易的資產，反而受到政策自主性和制度信任問題的影響，造成已經波動劇烈的市場中出現噪音。

Williams 指出核心問題——當市場參與者失去對央行獨立性的信心時，整個定價框架就會受到壓力。你可以在債券市場、貨幣變動中看到這一點，當然也包括人們對風險資產（包括加密貨幣）的態度。

風險是真實存在的。如果聯準會不能在沒有外部壓力或政治干預的情況下運作，貨幣政策的信號就會變得不那麼可靠。這意味著每一個預測、每一次利率決策、每一份指引聲明都帶有額外的不確定性。

對交易者來說，這就是我們所處的環境。幫助價格發現的傳統支撐點正受到動搖。這也是為什麼你會看到如此劇烈的波動，以及為什麼基於信念的交易變得更加困難。市場基本上是在說：讓我們看到聯準會能保持獨立，否則我們就預期混亂。