印度央行將CBDC視為應對日益增加的金融風險的解決方案

印度儲備銀行 (RBI) 在其最新的穩定性報告中發出了明確信號：那些認真研究CBDC發展的國家，可以在保障金融穩定方面發揮重要作用。這一建議的背景值得注意——傳統銀行業變得更加穩定的同時，系統的其他部分卻出現了顯著裂痕。

信用風險的分歧趨勢

數據顯示出一個分裂的局面：在傳統銀行業，壞帳率預計到2026-27財年將降至1.9%，較2025年9月的2.1%有所下降。然而，這一積極的發展與非銀行金融機構 (NBFCs) 的情況形成鮮明對比，後者的違約率明顯上升。

在NBFCs中，壞帳率預計將從2.3%上升至2.9%。這一趨勢表明，對於許多在傳統銀行系統之外的借款人來說，風險正在增加。

穩定幣作為潛在的宏觀穩定性威脅

RBI還明確警告穩定幣及其對整體經濟穩定的影響。若這些數字資產的市場滲透率進一步提高，可能會引發重大的宏觀經濟扭曲——這是一個迄今被低估的風險。

CBDC作為對抗失控加密資產的對策

在此背景下，中央發行的數字貨幣——CBDC——變得越來越重要。與去中心化的加密貨幣和穩定幣不同，CBDC為當局提供了必要的控制機制，以有效制定貨幣政策並降低系統性風險。RBI因此站在支持受控數字貨幣體系的立場上，這一體系既能促進創新，又不會危及金融安全。