去中心化借貸失去優勢：為何機構在2026年轉向新階段

DeFi平台在市場下行壓力下發生了什麼變化？這是投資者關注加密貨幣格局轉型的關鍵問題。DeFi，或去中心化金融，是一個通過智能合約在沒有中介的情況下進行借貸的生態系統，為用戶提供直接的金融服務。

過去幾個月的縮減規模

當前的加密貨幣市場調整在DeFi領域留下了明顯的痕跡。根據CryptoQuant的分析數據，DeFi協議中的總鎖倉價值(TVL)已下降至1179億美元，反映出市場參與者風險重新評估的浪潮。

在穩定幣借貸領域的損失最為明顯。以Aave為例——這是最大的去中心化借貸平台之一——可以看到變化有多劇烈：穩定幣借款量從8月初的62億美元縮減了69%，到2025年11月底降至19億美元。這表明市場參與者正積極重新評估對去中心化借貸風險的態度。

重拾對中心化替代方案的信任

在DeFi合約下滑的背景下，中心化借貸平台如Nexo正經歷興趣回升的階段。用戶越來越偏好傳統的加密貨幣借貸模式，這些模式中資產作為抵押品，並由知名公司控制服務流程。

這種轉變反映了市場參與者行為的根本變化：在不確定性條件下，他們更傾向於熟悉的風險管理機制，而非完全去中心化。

DeFi在未來一年的展望

儘管面臨挑戰，對該行業發展的預測仍然保持樂觀。Evernorth的執行長Ashish Birla預計，2026年機構對DeFi解決方案的採用將大幅加速。他認為，這將受到兩個關鍵因素的推動：主要法域內最終形成明確的監管框架，以及企業客戶將加密資產整合到其運營中的日益增長的需求。

企業界對DeFi的轉變可能將去中心化金融推向一個新的發展階段，為其提供更穩定的參與者基礎，並擴大其對全球金融市場的影響力。