金價瞄準5,000美元，而比特幣測試90,000美元支撐——是市場的特定變化還是結構性轉變？

黃金：從避險資產轉變為「必備」投資組合

重要的是要認識到黃金不僅僅是黃金，它已成為當前全球經濟形勢下明確的避險工具。黃金價格在每盎司4,440至4,580美元之間波動，並且主要金融機構如匯豐銀行已將2026年上半年目標價提升至5,000美元。

主要原因在於全球各國央行仍在擴大量購買黃金，以降低對美元的依賴。這一信號告訴我們，宏觀層面的行動使黃金成為不可避免的避險策略之一。地緣政治局勢和美國公共債務擴增的擔憂，可能進一步推動資金流入黃金。

比特幣在96.83K附近：超級週期前的重要測試

加密貨幣市場目前正處於關鍵時刻，比特幣在90,000美元的關卡測試。當前價格為96.83K (+1.98% 在24小時內)，顯示買賣雙方的競爭壓力相當激烈。

值得注意的是，像伯恩斯坦（Bernstein）和渣打銀行（Standard Chartered）這些大型金融機構仍持續看好此事件。他們認為這只是為「Tokenization Supercycle」——全球實體資產轉為數位形式的時代——做準備的調整階段。這將帶來對區塊鏈和加密貨幣的巨大需求，並將比特幣的目標價設定在150,000美元。

儘管目前比特幣可能處於疑慮的雲霧中，但中長期趨勢的長度取決於價格是否能持續站穩在90,000美元以上。

泰國股市：市場結構的脆弱性

我們來看看泰國股市 (SET指數)，近期遭遇了意料之外的短期下跌。SET指數大跌27.22點，收於1,253.60點。

這並非源於泰國經濟的基本面問題，而是由於大量 (大宗交易) 以低於正常市場價的價格出售，特別是在DELTA股票上。這種壓力使得DELTA股價下跌超過12%，而由於DELTA市值較大，也拖累指數下跌超過15點。

這些情況顯示，泰國股市的結構仍高度依賴少數股票，單一股票的大幅波動就足以撼動整個市場。此外，外資仍在淨賣出37億泰銖，顯示短期信心有所下降。

權力轉移：改變平衡的事件

這些動作背後的背景仍與外部大局相關。市場正等待非農就業數據 (NFP)，預計為55,000個職位。如果數據符合預期，將確認經濟仍在軟著陸的軌道上。

此外，Kevin Hassett即將加入擔任聯準會主席的候選人，對風險資產具有重要意義。如果下半年加息政策收緊，將成為全球高風險資產的拉力，包括泰國股市。

目前市場正進行調整，重要的是不要讓DELTA的短期問題影響我們對全球市場長期趨勢的關注。黃金仍在5,000美元的區間徘徊，比特幣仍在尋找關鍵支撐點，泰國股市則需要進一步鞏固結構。