從中心化到去中心化：深入了解兩種類型的加密貨幣交易所

區塊鏈交易平台已成為全球數百萬人數位投資旅程中不可或缺的一部分。然而，當首次踏入這個世界時，大多數用戶都會遇到一個難題：應該從**(CEX)集中式交易所還是(DEX)去中心化交易所**開始？為了回答這個問題，我們需要深入了解各類交易所的本質、運作方式以及各自的優缺點。

為何在CEX與DEX之間的選擇如此重要？

加密貨幣市場以高波動性和快速變動的價格著稱。正因如此，選擇一個合適的交易平台不僅影響你的交易體驗，也直接關係到資產的安全。目前行業主要有兩種模式：一是集中式，二是去中心化。本文將幫助你理解這兩種類型的交易所，從而做出最符合自己需求的選擇。

集中式交易所(CEX)的運作模式是什麼？

CEX是“Centralized Exchange”的縮寫，即集中式交易所。這是一個由特定公司或組織擁有、運營和管理的線上加密貨幣交易平台。

發展歷史與演進

CEX是加密貨幣產業中最早出現的交易所類型。起初，這些平台允許用戶在不公開身份的情況下進行交易。然而，隨著普及率提升，全球金融監管機構開始要求交易所實施用戶身份驗證（(KYC)）。因此，現今用戶在開始交易前，必須完成個人資料驗證。

CEX的主要特點

CEX的一大優點是提供多種交易指令：限價單、止損單、止限單、槓桿交易等。這些工具幫助交易者管理風險並優化交易策略。

在安全性方面，大多數CEX會將大部分資產存放在冷錢包（(offline storage)），即完全不連接網路的存儲設備。只有少部分資金留在“熱錢包”中，以確保流動性和日常交易的便利。因此，建議交易完成後將資金提取到個人錢包，這樣資產的安全性會更高。

CEX的交易流程是什麼？

使用CEX的流程類似傳統金融平台，較為用戶友好：

1. 註冊與驗證：開設帳戶，提供個人資料完成身份驗證
2. 存入資金：將資金轉入平台帳戶
3. 下單交易：存款後，可下達市價單或其他類型的訂單
4. 撮合成交：訂單存放於訂單簿中，等待與其他用戶的訂單匹配
5. 交易完成：買賣雙方訂單匹配後，交易完成，並扣除交易手續費

就像傳統金融一樣，每筆在CEX上的交易都需支付交易手續費，這也是集中式交易所的主要收入來源。

集中式交易所在系統中的角色

集中式交易所扮演三個重要角色：

1. 撮合交易功能

當你想買賣加密貨幣時，平台作為中介，協助你與其他用戶完成交易。但重要的是要理解，你並非直接從平台購買，而是從其他用戶手中。平台僅提供交易的便利。

2. 用戶身份保護

平台像是一個清算合作夥伴，幫助保護用戶的隱私。雖然技術上你是在與其他用戶交易，但所有交易都以平台為中介標記，而非直接對方。

3. 資產存放功能

當你存入法幣後，CEX會安全保管你的資金。購買加密貨幣時，資產存放在平台的錢包中，直到你提取到個人錢包。

CEX帶來的優點

集中式交易所仍然非常受歡迎，原因在於其明顯的優勢：

• 用戶友好：現代CEX的界面已經簡化，即使是新手也能輕鬆操作
• 支援與保障：提供客戶服務與用戶保障，降低詐騙風險。若發生安全事件，平台通常會負責賠償
• 多元產品與服務：多數CEX提供staking、NFT市場、孵化器、P2P交易等，全部集中於一個平台
• 高流動性：提供穩定的流動性，讓用戶能輕鬆交易，無需擔心價格波動

CEX的限制與風險

然而，CEX也存在一些明顯的缺點：

• 安全風險：儘管投入大量資源於安全協議，但仍可能遭受攻擊。在許多案例中，問題多出於人為失誤而非系統漏洞
• 交易手續費：每次買賣都需支付手續費，雖然較低，但長期累積亦是一筆開銷
• 資產控制權喪失：將資金存放在CEX，實際上是將控制權交給平台。平台掌握私鑰，可能隨時凍結或沒收資產。行業內有句話：“不持有私鑰，等於不掌控資產”，即是此意。

去中心化交易所(DEX)——替代方案

隨著時間推移，加密社群越來越不滿CEX的集中化，認為這與區塊鏈和去中心化的精神背道而馳。因此，開發者創造了**(DEX)去中心化交易所**，作為一個替代方案。

DEX的發展歷程

最初，建立DEX的努力屢屢失敗，主要因缺乏流動性。沒有人願意使用一個資金不足的交易所。情況在自動做市商（(AMM)）概念出現後改變。AMM允許用戶抵押幣和代幣，獲得獎勵，同時創建一個流動性池，供平台使用。這一創新徹底改變了行業，使DEX成為可能。

DEX的運作機制是什麼？

去中心化交易所的運作方式與CEX截然不同：

• 無需存入資金：用戶不需將資金存入平台，而是直接連接個人錢包
• 智能合約：智能合約自動處理訂單，無中央監管
• 免註冊：用戶無需註冊帳號，降低門檻
• 直接獲取代幣：交易完成後，代幣直接轉入用戶錢包

例如，若你想在以太坊（Ethereum）區塊鏈上交易某種加密貨幣，你會訪問一個基於以太坊的DEX，連接錢包，選擇交易對，並下達訂單。DEX會利用AMM完成交易，整個過程不需存取或提取資金。

DEX面臨的挑戰有哪些？

儘管DEX提供了自由與去中心化，但仍存在一些問題：

• 流動性不穩定：並非所有交易對都具備足夠流動性，可能導致較高的滑點
• 操作較複雜：許多DEX的界面較CEX繁瑣，不那麼友善
• 貨幣轉換限制：大多數DEX不支援直接將加密貨幣轉換為法幣

選擇CEX還是DEX？你的決策

選擇CEX或DEX，完全取決於個人需求：

• 若偏好CEX：你是新手，需高流動性，想要客服支援，並不介意中心化
• 若偏好DEX：你重視資產控制權，不願身份驗證，並接受較低的流動性

目前，CEX在便利性與流動性方面仍佔優勢，但DEX正快速發展。隨著不斷改進，未來DEX可能成為主要選擇。

常見問題

CEX是什麼？

CEX是“Centralized Exchange”的縮寫，即集中式交易所。由特定公司或組織擁有與運營的加密貨幣交易平台。它提供便利，但其中心化特性與加密貨幣的精神不完全一致。

DEX是什麼？

DEX是“Decentralized Exchange”的縮寫，即去中心化交易所。此類交易所完全由智能合約在區塊鏈上運行，不由單一實體控制。

CEX與DEX的主要差異是什麼？

最大差異在於CEX由組織運營，而DEX由智能合約與社群管理。CEX界面較友善，但需將資產控制權交給平台；DEX則由用戶自行掌控資產。

哪一種交易所較安全？

兩者各有風險。CEX可能遭受駭客攻擊，但平台通常會負責賠償。DEX在資產控制方面較安全，但用戶需自行保管私鑰，風險由自己承擔。