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#JapanBondMarketSell-Off
日本債券拋售：全球利率與風險資產聚焦
日本債券市場在政府暗示結束財政緊縮並計劃增加支出後，出現劇烈拋售。30年期與40年期日本國債（JGBs）的收益率上升超過25個基點，創下多年來最大變動。
為何此事重要
日本長期收益率飆升
30年與40年期債券突破上行，顯示通脹預期上升。
這也反映出貨幣/財政平衡的轉變，投資者預期政府借款增加。
對全球利率的影響
日本是全球資本的重要持有者，較高的收益率可能吸引資金從其他市場流出，對美國國債和歐洲債券形成上行壓力。
跨境投資者若風險調整後的收益率改善，可能會重新配置投資組合，轉向JGBs，進一步收緊其他市場的流動性。
風險資產可能感受到壓力
較高的日本收益率可能削弱股市，因為債券市場與股票爭奪資金。
新興市場若全球利率趨勢上升，可能面臨貨幣與債務壓力。
加密貨幣及其他風險偏好資產可能出現短期波動，尤其是在較高收益率傳導至全球資金市場時。
關鍵關注水平
JPY 30Y 收益率：先前上限約1.50%，現測試1.75%
JPY 40Y 收益率：先前上限約1.55%，現測試1.80%
全球基準：留意美國10年期國債（UST 10Y）是否受到日本收益率的溢出影響。
結論
日本債券拋售標誌著全球利率動態的轉折點。儘管此舉由國內政策推動，但溢出效應可能影響全球風險資產，尤其是股市、新興市場與加密貨幣。
市場重點：
預期全球固定收益與風險偏好資產的波動將增加。
投資者可能需要重新評估對沖策略與資產配置，以因應長期收益率的上升。