GameStop 將全部比特幣持倉轉移至機構托管平台

資料來源：Btcpeers 原文標題：GameStop 將全部比特幣持倉轉移至 Coinbase Prime 原文連結： GameStop 已將其全部比特幣持倉轉移至一家主要的機構托管平台。這家電子遊戲零售商於星期五轉移了 4,710 BTC，價值約 $422 百萬美元。區塊鏈情報平台偵測到此次轉移，並推測此舉可能是為了準備潛在的出售。

該公司於 2025 年 5 月以每枚比特幣平均 107,900 美元的價格購買了這些比特幣持倉。當前比特幣交易價格接近 90,800 美元，若全部出售，將導致約 $76 百萬美元的損失。GameStop 尚未公開回應有關這些轉移的猜測，也未確認任何出售意圖。

GameStop CEO Ryan Cohen 在 2025 年 2 月與策略委員會主席 Michael Saylor 會面後，推出了比特幣庫藏策略。該公司於 3 月宣布計劃將比特幣加入作為庫藏儲備資產。為了資助初始購買，GameStop 通過可轉換票據籌集了 13 億美元。

財務壓力推動企業決策

此次潛在出售正值 GameStop 在其核心零售業務面臨持續挑戰之際。該公司在 2023 年至 2024 年間的銷售額下降了 28%，從 53 億美元降至 38 億美元。實體電子遊戲銷售持續下滑，原因是消費者轉向數位下載。

企業比特幣庫藏持有者在 2025 年整年都面臨壓力。多份報告指出，許多公司模仿類似模式，並在今年為比特幣購買籌集了數十億美元。然而，比特幣的價格波動測試了這些策略。許多在市場高點進入的公司，現在持有的持倉低於購買價格。

這一事件揭示了企業在沒有長期信念的情況下追求加密策略的風險。企業庫藏可以從比特幣儲備中獲益，包括抵禦貨幣貶值和降低對傳統支付系統的依賴。然而，這些策略必須管理股東預期和季度報告壓力。

GameStop 的持倉僅佔企業比特幣總持有量的一小部分。超過 190 家上市公司在其資產負債表上持有比特幣。該零售商在完成 5 月的購買時，排名為第 22 大公共企業持有者。

企業庫藏模型受到審視

更廣泛的企業比特幣庫藏趨勢顯示，2026 年開始出現壓力跡象。分析指出，主要數位資產庫藏公司股價從年高點大幅下跌。股價經常趨向其募資水平，因比特幣表現不及預期。

領先的比特幣庫藏公司持有數十萬枚比特幣，價值數百億美元，平均買入價格遠低於當前水平。一些公司在 2025 年底調整策略，建立專門的儲備，並通過替代機制資金運作。這一戰術變化表明，市場認識到比特幣可能會面臨較長時間的整合期。

市場狀況已將策略性累積與投機性時機區分開來。在價格高點進行購買的公司，現在面臨庫藏管理的疑問。分析師指出，信念和執行力比頭條曝光更重要，尤其是在評估長期加密策略時。

GameStop 的情況不同於純粹的比特幣庫藏公司。該零售商仍維持傳統業務，收入來自電子遊戲銷售。然而，業務持續縮減。去年關閉了 25% 的門店，並計劃在 2026 年進行更多關閉。

轉移至機構托管並不保證立即出售。托管平台除了清算外，還有多種用途。公司使用這些服務進行安全存儲、借貸和庫藏管理。如果 GameStop 出售超過其比特幣持倉的 10%，必須提交披露報告。下一份季度報告將揭示任何重大持倉變動。

傳統金融機構對企業加密策略持懷疑態度。一些分析師認為，公司應將現金返還股東，而非投入數位資產。另一些則認為比特幣是合法的通脹對沖工具和投資組合多元化手段。隨著越來越多公司評估庫藏配置決策，相關辯論仍在持續。