#加密市场观察 比特幣“數字黃金”的故事正面臨前所未有的挑戰。

近期其表現遠落後於黃金、白銀，地緣緊張下絲毫未體現對沖價值。
花旗等機構也指出，其所謂通脹對沖功能只是偶然，價格更多靠流動性、風險偏好支撐，與地緣局勢、美元走勢並無持久關聯。
摩根大通的研究報告顯示，2026年初以來，全球資金正大規模流入股票和貴金屬市場，而加密貨幣市場則持續面臨淨流出壓力。儘管價格未出現崩盤式下跌，但更多投資者選擇止損離場。
上海社會科學院數字經濟學者王滢波表示：“算力是數字時代的貨幣本位。計算能力與能源，確已成為驅動經濟增長的核心生產要素。”

“然而，算力本身過於變動不居、難以標準化，無法直接承擔價值尺度的職能。”

高槓桿下的比特幣清算像多米諾骨牌般連環倒塌，一家名為Trust Wallet的平台因漏洞被黑客入侵，700萬美元真幣瞬間蒸發。

市場分析人士警告，比特幣當前已深度融入全球金融體系，其波動是機構、宏觀、流動性多重力量博弈的結果。價格從2025年10月的12.6萬美元高點跌落，至今累計跌幅超過30%。

投資者發現，當市場真正需要避險時，資金湧向的不是“數字黃金”比特幣，而是真正的黃金。