TL;DR

• Kevin Warsh被提名為美聯儲主席候選人，因其此前的鷹派立場和獨特政策主張，令市場震驚。

• 本周將公布美國就業與職位數據、ISM製造業與服務業PMI以及密歇根大學消費者信心指數。

• BTC下跌8.7%，ETH下跌19.4%。BTC ETF淨流出14.9億美元（歷史第二大單周流出），ETH ETF淨流出3.269億美元。

• MicroStrategy的BTC持倉成本（76,037美元）已處於浮虧狀態。ETH方面，Bitmine（3,849美元）和Trend Research（3,180美元）面臨壓力，Trend在Aave的清算價接近1,880美元。

• HYPE本周表現突出，周漲幅45.8%，受HIP-3活躍度及商品交易熱度推動。trade.xyz單日成交量達43億美元。Ark Invest的Cathie Wood提及Hyperliquid進一步提振市場情緒。

• Bybit與Pave Bank達成合作，將推出零售新型數字銀行產品“MyBank”。

• Nubank獲美國有條件批准，籌建全國性銀行。

• Mesh完成7,500萬美元C輪融資，致力於打造全球通用加密支付網絡。

宏觀綜述

Kevin Warsh被提名為美聯儲主席候選人，因其此前的鷹派立場和獨特政策主張，令市場震驚。

1月30日，唐納德·特朗普在社交媒體上正式確認提名Kevin Warsh為美聯儲主席候選人。Warsh在此前任職期間，曾公開表達對長期量化寬鬆（QE）的擔憂，並批評美聯儲助推了聯邦政府大規模開支，稱美聯儲膨脹的資產負債表實際上補貼了政府的借貸成本。消息公布初期，市場擔心繼任者可能不如預期鴿派，美元和美債收益率隨即反彈。與此同時，剛剛從隔夜波動中恢復的黃金，在流動性壓力下再度回落。

為何Warsh脫穎而出？雖然Warsh仍支持央行獨立性，但他在平衡美聯儲“雙重目標”上的理念更貼近特朗普。Warsh對於就業和通脹的評估與當前美聯儲立場有所不同。他主張通過縮表為降息騰出空間，以穩定信貸市場。Warsh認為，美聯儲在次貸危機後無序擴表是通脹的重要推手。通過逐步縮表，既能控制通脹，也為未來降息創造條件。Warsh的方案有望在短期內穩定信貸，同時為年內降息留出空間。

本周將公布美國就業與職位數據、ISM製造業與服務業PMI以及密歇根大學消費者信心指數。製造業和服務業PMI調查將為2026年初全球增長、貿易、通脹和就業市場趨勢提供洞見。周五的非農就業報告將對美國政策制定者關注的核心領域提供指引。市場普遍認為，勞動力市場若出現更明顯下行，美聯儲才可能進一步放鬆政策，因此本周五的報告對於利率預期具有重要意義。（1，2）

2026年美聯儲降息次數，Polymarket

美元指數（DXY）

上周二，特朗普暗示可能干預美元強弱，美元指數大幅下跌。但在新任美聯儲主席提名消息公布後，美元於周五強勢反彈。（3）

美國10年期與30年期國債收益率

Kevin Warsh被正式提名為美聯儲主席後，市場對貨幣政策變化的預期推動美債收益率急劇上行，觸發大量獲利了結和超買頭寸的平倉。（4）

黃金

上周，金價一度逼近5,600美元/盎司的歷史高點，但在Kevin Warsh被任命為美聯儲新主席、政策偏向鷹派的背景下，周五金價大幅回落。（5）

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加密市場綜述

主流資產

BTC价格

ETH价格

ETH/BTC比值

上周，BTC下跌8.7%，ETH大幅下挫19.4%。BTC ETF淨流出14.9億美元，創ETF歷史第二大單周流出紀錄，ETH ETF淨流出3.269億美元。（6）

ETH/BTC比值下跌9.9%，跌破關鍵0.03關口至約0.029，顯示ETH相對弱勢延續。市場情緒進一步惡化，恐懼與貪婪指數降至14，處於極度恐懼區間。（7）

持倉壓力逐步顯現。MicroStrategy的BTC均價為76,037美元，當前價格已處於浮虧。ETH方面，Bitmine均價3,849美元，Trend Research均價3,180美元。值得注意的是，Trend Research在Aave上的ETH DeFi倉位清算價約為1,880美元，若拋壓持續，下行風險加劇。（8）

總市值

加密貨幣總市值

剔除BTC與ETH後的加密貨幣總市值

剔除前十大資產後的加密貨幣總市值

加密货币总市值本周下跌11.3%。剔除BTC與ETH後，市場下跌8.1%；前十大以外的山寨幣下跌8.7%。這表明BTC與ETH的跌幅大於整體市場。

相較之下，Base鏈上的AI Agent相關代幣熱度回升，主要受Moltbook與Moltbot上線帶動，該AI Agent社交網絡吸引了短線投機資金關注。

前30大加密資產表現

資料來源：Coinmarketcap與Gate Ventures，截止2026年2月2日

市值前30的加密貨幣本周均價下跌8.5%，僅Hyperliquid與Canton Network錄得上漲。

HYPE本周大漲45.8%，主要受HIP-3協議強勁活躍度及商品相關交易熱度推動。1月30日，HIP-3協議如trade.xyz單日成交額達43億美元，創歷史新高。（9）

此外，Ark Invest的Cathie Wood公開提及Hyperliquid為優質投資標的，進一步提振投資者信心。（10）

代幣發行

$BIRB（Moonbirds）是Moonbirds生態系統的官方效用代幣，標誌著其從NFT向鏈上代幣化經濟體轉型。該代幣旨在支持遊戲、社交及創作者應用中的參與、獎勵與生態成長。

$BIRB開盤價為0.17美元，目前約為0.22美元，對應估算FDV約2.22億美元。該代幣已上線Coinbase、Gate、Binance等主流交易所。

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本周加密行業要聞

香港將於2026年推進全面加密貨幣監管框架

香港監管機構計劃於2026年提交數字資產監管框架草案。財經事務及庫務局局長許正宇表示，政府正籌備涵蓋加密諮詢服務的法案草案，相關公眾諮詢已於去年12月發布。同時，香港金管局已開始根據穩定幣條例受理穩定幣發行人牌照申請。目前，已有11家加密平台獲准在港營運，包括Hashkey、OSL、EX.IO等。（11）

Nubank獲美國有條件批准籌建全國性銀行

Nubank已獲美國貨幣監理署（OCC）有條件批准，籌建全國性銀行。這標誌著這家拉美金融科技公司進入美國合規銀行與加密服務擴張新階段。獲批後，Nubank可在滿足資本和監管要求並獲得FDIC及美聯儲進一步批准後，提供存款、貸款、信用卡及數字資產托管等服務。該舉措延續了Nubank在加密領域的擴張，包括App內交易、巴西市場更多代幣上線及穩定幣支付與傳統卡產品的整合測試。（12）

Bybit新型數字銀行計劃考驗加密交易所進軍銀行業

Bybit計劃於2月推出面向零售用戶的新型數字銀行產品“MyBank”，進一步布局傳統金融領域。CEO周斌確認，該項目將與持牌放貸機構Pave Bank合作，由Tether支持，並非Bybit自持銀行牌照。業內專家指出，儘管支付、卡、法幣出入金等“準銀行”功能常見，但真正作為銀行運營將帶來資本、合規及責任壓力，或需更嚴格KYC，降低加密平台吸引散戶用戶的低門檻優勢。（13）

本周風險投資動態

Galaxy Digital領投Tenbin，推動收益型黃金與外匯市場代幣化

Galaxy Ventures領投紐約Tenbin Labs 700萬美元種子輪融資，參投方包括Wintermute Ventures、GSR、FalconX等。Tenbin專注於機構級商品與貨幣代幣化，採用CME集團期貨錨定定價，實現快速結算、低費用及期貨基差收益傳遞。公司計劃首先推出黃金代幣產品，隨後發行與新興市場貨幣掛鈎的高收益外匯代幣，目標用戶為尋求美元穩定幣替代品的DeFi投資者。（14）

Mesh完成7,500萬美元C輪融資，打造全球通用加密支付網絡

總部位於舊金山的Mesh完成由Dragonfly Capital領投的7,500萬美元C輪融資，Paradigm、Coinbase Ventures、SBI Investment等參投，公司估值達10億美元，總融資超2億美元。Mesh定位為資產無關型支付基礎設施，非代幣發行方，致力於構建“任意資產到任意資產”的加密支付網絡，支持用戶消費任意數字資產，商戶可即時結算為穩定幣或法幣。本輪融資將加速Mesh在拉美、亞洲及歐洲的全球擴張，並深化與穩定幣及支付服務商的合作。（15）

Flying Tulip再融資7,550萬美元，估值10億美元，打造自適應DeFi交易所

Andre Cronje創立的Flying Tulip通過私募及公募代幣銷售再融資7,550萬美元，維持10億美元完全稀釋估值。最新2,550萬美元A輪私募由Amber Group、Fasanara Digital、Paper Ventures等參與，另有5,000萬美元通過Impossible Finance Curated平台公募，後續還計劃在CoinList進行公開發售。所有輪次代幣定價均為0.10美元，附帶鏈上“永久認沽”贖回權，提供本金下行保護。Flying Tulip正打造集現貨、永續、借貸及原生穩定幣（ftUSD）於一體的鏈上綜合交易所，資本將用於鏈上收益策略、生態激勵及回購，為TGE後上線做準備。（16）

風投市場數據

上周共完成11筆融資，其中DeFi領域5筆，占比46%；基礎設施4筆（36%），社交1筆（9%），數據1筆（9%）。

本周風投交易簡報，資料來源：Cryptorank與Gate Ventures，截止2026年2月2日

上周已披露融資總額為1.885億美元，另有3筆未公布金額。DeFi領域融資額最高，達1.245億美元。最大單筆融資為Flying Tulip（7,550萬美元）。

本周風投交易簡報，資料來源：Cryptorank與Gate Ventures，截止2026年2月2日

2026年2月首周，風投融資總額飆升至1.885億美元，環比增長52%。

關於Gate Ventures

Gate Ventures是Gate.com旗下風險投資部門，專注於去中心化基礎設施、中間件及Web 3.0時代應用的投資。Gate Ventures攜手全球行業領袖，助力擁有創新理念與能力的團隊和初創企業，重塑社交與金融互動新格局。

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參考資料：

1. S&P本周經濟前瞻，

2. 2026年美聯儲降息次數，Polymarket，

3. DXY指數，TradingView，

4. 美國10年期國債收益率，TradingView，

5. 黃金價格，TradingView，

6. BTC與ETH ETF資金流向，

7. BTC貪婪與恐懼指數，

8. MicroStrategy、Bitmine、Trend Research均價數據，

9. HIP-3交易數據，

10. Ark Invest提及Hyperliquid，

11. 香港2026年推進加密貨幣監管框架，

12. Nubank獲美國有條件批准籌建全國性銀行，

13. Bybit新型數字銀行計劃考驗加密交易所進軍銀行業，

14. Galaxy Digital領投Tenbin，推動收益型黃金與外匯市場代幣化，

15. Mesh完成7,500萬美元C輪融資，打造全球通用加密支付網絡，

16. Flying Tulip再融資7,550萬美元，估值10億美元，打造自適應DeFi交易所，