#BitMineAcquires20,000ETH

BitMine 的以太坊庫存策略：積累、質押與市場雄心
BitMine Immersion Technologies (BMNR) 再次以2026年2月初收購20,000 ETH的行動吸引市場關注，這一舉措彰顯公司持續推行積極的“以太坊庫存”策略。由Fundstrat創始人兼機構加密貨幣採用的重要聲音Tom Lee領導，BitMine正將自己定位為以太坊的MicroStrategy，將數字資產集中於企業資產負債表，以建立長期的機構基礎。此次購買通過FalconX執行，估值約為$46 百萬美元，反映當時每ETH約2,300美元的市場價格，突顯公司願意在價格疲軟時積累資產，而非追逐短期收益。
這次最新的收購使BitMine的以太坊持有量超過4.28百萬ETH，約佔流通供應的3.55%，對於單一企業來說，這是一個驚人的集中度。公司聲稱的目標是達到總供應的5%，內部稱之為“5%的煉金術”，這反映了一個戰略論點，即以太坊將成為代幣化全球金融的主要結算層，為從機構DeFi到企業庫存應用提供基礎設施。通過在網絡中佔據重要位置，BitMine旨在不僅捕捉價格上漲的潛力，還通過驗證者參與、質押和生態系統合作影響協議採用。
事實上，質押是BitMine策略的核心支柱。在4.28百萬ETH的持有中，約有2.9百萬ETH已通過公司自主的MAVAN (Made in America Validator Network)進行質押。預計這一質押基礎設施在全面運行後每天將產生超過$1 百萬美元的獎勵，除了價格暴露外，還能創造穩定的現金流。積累與質押的雙重策略反映出一個更廣泛的機構趨勢：企業持有者不再滿足於被動持有，而是將資產融入積極的金融操作中，同時獲取收益、治理影響力和實用性。
BitMine的策略也超越了核心的以太坊持有。公司最近投入$200 百萬美元於Beast Industries，這是YouTube創作者MrBeast的風險投資部門，這表明公司有意將以太坊資產融入主流數字媒體和遊戲領域。這是一個多層次的策略，其中以太坊既作為結算層，也作為實現現實世界採用的媒介，連接機構金融與娛樂和文化的消費者應用。
儘管抱有這些雄心，BitMine仍在應對充滿挑戰的市場環境。以太坊的交易價格遠低於2025年的高點，意味著公司目前持有超過$6 十億美元的未實現損失。批評者對集中暴露和宏觀波動表示擔憂，質疑如此激進的積累是否在循環市場中明智。然而，Tom Lee依然保持冷靜，將波動視為“特徵，而非缺陷”，這是一個在背景中複利質押獎勵的同時，以折扣價獲取額外供應的機會。從長遠來看，這一策略符合一個機構論點，即將以太坊視為不僅僅是投機資產，而是代幣化全球金融的核心基礎設施層。
總體而言，BitMine在2026年2月的行動突顯了機構採用以太坊的三個關鍵趨勢：戰略性積累、質押作為現金流產生，以及生態系統融入主流應用。儘管短期損失和市場波動仍是現實，但該公司的方法展現了一種新型的企業加密策略，將以太坊持有視為既是金融資產，也是戰略基礎設施投資。對市場觀察者來說，真正的問題在於其他機構是否會模仿這一模式，以及這種集中度在單一實體中可能如何影響網絡動態、流動性和長期價格發現。