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🇨🇳 中國加強加密貨幣監管：控制的新時代
2026年2月初，中國公布了一波新的監管行動，正在重塑全球加密貨幣格局。中國當局由中國人民銀行 (PBoC)牽頭，並與多個部委協調，發布了一份全面的通知，加強對數字資產、穩定幣和代幣化的控制。這一最新舉措是在中國長期限制性立場的基礎上，旨在維護貨幣主權並減少監管者所描述的系統性金融風險。

嚴格禁止穩定幣和私有代幣：
其中一個重點是正式禁止未經授權的穩定幣，尤其是與人民幣 #ChinaShapesCryptoRules renminbi(掛鉤的穩定幣。中國監管機構宣布，任何國內外實體未經明確政府批准，不得發行與人民幣掛鉤的穩定幣。當局認為，私有發行的穩定幣像貨幣一樣運作，可能破壞國家對金融體系的控制。這基本上將中國2021年對加密交易和服務的禁令擴展到穩定幣和其他代幣化數字資產。

對代幣化和加密活動的更廣泛打擊：
除了穩定幣外，監管更新還涉及代幣化的實體資產 )RWA(，如債券、股票和在岸資產支持證券，這些在全球數字金融中逐漸普及。中國監管機構現在要求，任何資產的代幣化在發行前都必須經過嚴格審核和批准。在實踐中，除非符合中國證券監督管理委員會 )CSRC( 所施加的嚴格合規和跨境風險控制，否則大多數與加密相關的代幣化活動是非法的。

境外發行與海外限制：
中國的新框架還擴展了對中國企業在境外發行加密資產的禁止。國內公司及其子公司現在被禁止在未經政府事先授權的情況下，在國外推出加密貨幣、穩定幣或代幣化產品。這表明北京希望控制的不僅是國內活動，還包括中國資本和技術與國際數字資產市場的互動。

💼 強化數字人民幣 )e‑CNY( 策略：
隨著私有加密活動進一步受到限制，中國同時繼續推廣其國家控制的數字貨幣——數字人民幣 )e‑CNY(。到2026年，數字人民幣已從試點數字現金模式轉變為具有完整功能的數字存款貨幣，與中國的銀行系統整合，實現利息支付和更廣泛的商業用途。這一戰略推動反映了中國旨在用受監管的主權數字貨幣取代私有數字貨幣需求的目標，並由中央銀行控制。

監管理由：穩定、主權與控制：
中國政策制定者多次表示，他們的限制性措施根源於對金融穩定、非法活動以及未受監管的加密市場帶來的風險的擔憂。官員認為，穩定幣和私有代幣缺乏足夠的安全措施，如反洗錢合規和客戶身份識別，從而威脅貨幣主權並使經濟面臨投機風險。同時，對資產代幣化的控制被視為防止與未受監管金融基礎設施相關的法律和安全問題的關鍵。

這對全球加密生態系統意味著什麼：
)的擴展影響遠超中國邊界：
加密投資者和公司可能會面臨來自全球最大數字市場之一的流動性和用戶活動減少。
曾針對中國用戶或探索人民幣掛鉤產品的穩定幣項目，將不得不重新思考策略或尋求正式授權。
特別是針對實體資產的代幣化創新，現在必須在中國嚴格的合規和有限的市場准入下運作。
其他國家在觀察中國的嚴格模式後，可能會受到影響，考慮是否採取類似的保守政策。
同時，中國的監管環境與其他地區日益寬鬆的框架形成鮮明對比，一些國家正試圖將加密貨幣融入受監管的金融體系，而非完全排除。

#ChinaShapesCryptoRules 捕捉到數字資產監管的決定性時刻：中國重申其對私有加密貨幣、穩定幣和代幣化資產的零容忍態度，同時推動其主權數字貨幣走在前列。這一監管明確性雖然限制嚴格，但可能改善金融監督並減少非法活動，但也凸顯了中國加密政策與全球更開放體系之間的深刻分歧。隨著數字金融的不斷發展，中國的做法將繼續成為塑造全球加密市場未來的重要因素。