系統性震盪：高盛警告，可能有價值$80 億美元的拋售潮，這可能導致比特幣和黃金的崩盤。
高盛表示，全球市場正面臨前所未有的壓力，投資者應該保持警惕。
### 主要風險因素包括：
- 大規模的資金撤出
- 政策變動的不確定性
- 加密貨幣和貴金屬的價格波動
投資者應密切關注市場動態，並做好風險管理措施，以應對可能的劇烈變化。

全球金融市場正面臨高風險的流動性危機，高盛警告系統性基金主要追蹤趨勢的商品交易顧問（CTAs）預計在未來一個月內拋售高達80億美元的股票。這波由標普500指數觸及關鍵賣出門檻引發的巨大去槓桿潮，預計將波及比特幣、黃金和白銀，隨著流動性收緊以及交易商“空-伽瑪”倉位放大價格波動。隨著高盛的“恐慌指數”逼近極端壓力水平，散戶投資者也顯示出疲態，未來數週將成為關鍵考驗，比特幣能否維持其數字黃金的說法，或將屈服於更廣泛的宏觀被迫拋售。

80億美元CTA浪潮：系統性基金轉為看空 市場穩定的主要威脅來自於目前陷入賣方軌跡的自動化、趨勢追蹤策略。 立即清倉：高盛交易台估計，CTAs本週可能拋售股票達33億美元。即使市場試圖穩定，這些基金預計仍將保持淨賣出狀態，因為它們在近期趨勢線崩潰後進行再平衡。月度展望：如果標普500未能重新站上關鍵技術水平，未來30天內系統性拋售總額可能達到80億美元。這股壓力不僅來自CTAs；風險平價和波動控制基金也預計會在市場波動升高時減少敞口。

伽瑪陷阱：為何波動率加速 流動性狀況惡化，使市場易受到“閃電”行情的影響，每次1%的下跌都像3%的跌幅。 空-伽瑪反轉：期權交易商已轉為在標普500指數低於6900點時持有“空-伽瑪”倉位。在這種狀態下，交易商被迫在市場下跌時賣出以對沖風險，實質上加快了價格下行的速度。基本面與流動：分析師警告，在“伽瑪陷阱”中，傳統的基本面如創紀錄的盈利常被忽略。市場純粹由資金流和對沖需求驅動，形成一個技術支撐位容易被突破、阻力較少的環境。

溢出風險：比特幣、黃金與白銀 雖然拋售集中在股票，但由此產生的流動性空缺對宏觀敏感資產和避險資產構成直接威脅。 比特幣的相關性風險：在流動性壓力期間，比特幣越來越多地與更廣泛的風險情緒同步交易。股票市場的被迫拋售常導致加密貨幣的“追繳”清算，投資者為了彌補其他地方的損失而拋售最具流動性的資產。貴金屬的悖論：黃金和白銀在不確定時期通常吸引避險需求，但它們也不免受到流動性驅動的拋售影響。如果美元在股市崩盤期間大幅升值，即使是“數字”與實體黃金也可能出現劇烈且波動的變動，因為更廣泛的流動性趨勢決定資金流向。

重要金融免責聲明 本分析僅供資訊和教育用途，不構成財務、投資或法律建議。關於立即拋售33億美元和每月潛在80億美元系統性清算的報告，基於高盛交易台截至2026年2月8日的預測。系統性基金活動（CTAs）和期權交易商倉位（伽瑪）是複雜的、由資金流驅動的變數，並不保證特定的價格結果。比特幣、黃金和白銀屬於高風險資產，在宏觀流動性事件中可能經歷極端波動。請務必進行充分的自主研究（DYOR）並諮詢持牌金融專業人士，方可在股票、貴金屬或數字資產方面做出重大投資決策。

80億美元的系統性拋售會將比特幣推低到支撐位以下，還是黃金終將閃耀成為終極避險天堂？