AI 與 Stablecoin：對全球支付巨頭最大的威脅嗎？

Visa股票下跌4.6%。
Mastercard股票下跌5.7%。
American Express股票下跌7.2%。
Capital One股票下跌8.8%。
市場正開始評估一場結構性變革。且擔憂非常簡單。
AI系統不會根據品牌或現有基礎設施選擇支付方式。它們會自動選擇最快、最便宜的交易方式。
目前，使用信用卡支付通常會讓商家每筆交易損失2%到3.5%。跨境支付在考慮匯率差和中介費用後，通常超過4%。
如果AI代理能以穩定幣即時支付，且成本幾乎為零，傳統支付系統將失去其昂貴的優勢。
支付是幾乎所有行業的核心。每個企業都依賴資金轉移。這也是為何穩定幣正變得不可忽視的原因。
傳統支付系統仍面臨許多重大障礙。
信用卡網絡按比例收費。國際轉帳可能花費數百美元。支付延遲會拖慢企業與供應鏈之間的資金流動。
穩定幣網絡正在改變這一結構。
轉帳交易在幾秒或幾分鐘內完成支付。跨境支付只需幾美元。網絡費用可能降至幾美分，同時保持不間斷運作。
在全球範圍內，這種差異變得非常顯著。根據世界銀行的數據，全球轉帳費用平均仍為6.6%。
現在，將這與全球支付規模結合起來。
僅B2B支付每年就超過1.6兆美元。即使是微小的效率提升，也能轉移數千億美元。
採用數據已反映出這一轉變。
到2025年，穩定幣的交易量約達33兆美元，比前一年增長超過70%。
總供應量已擴大到超過3000億美元，而幾年前只有約100億美元。
預計Citi的供應量到2030年可能達到1.9兆美元，在樂觀情境下甚至可達4兆美元。
在如此規模下，穩定幣發行商可能成為全球最大的美國國庫券買家之一。
這也對銀行施加壓力。
銀行依賴存款來資助貸款業務。而穩定幣則直接持有國庫券作為儲備。
如果企業開始持有穩定幣作為營運資金，而非銀行存款，傳統貸款的資金基礎將開始轉移。
監管機構已開始注意到這一點。
在近期美國的加密貨幣監管討論中，銀行團體強烈反對允許穩定幣獲利。
擔憂非常明確。由數字美元支持的銀行和國庫券帶來額外利潤，可能加速存款的轉移。
人工智慧（AI）又為此增添了一層推動力。
支付越來越多地從人力轉向軟體系統。
AI代理自動向API付款。
即時計算資源的軟體租用。
機器持續支付服務費用。
這些系統嚴格優化成本與速度。
當AI將信用卡費用（按比例）與幾乎即時的穩定幣支付進行比較時，路由決策變得更像機械式而非行為驅動。
金融機構已經並正在為這一可能性做準備。
Fireblocks的研究顯示，近一半的機構已使用穩定幣進行支付，超過80%的機構已準備好相關基礎設施。
McKinsey估計，穩定幣在薪資支付、匯款和企業支付領域的實際交易額已接近每年3900億美元，且增長迅速。
甚至Visa和Mastercard也在整合穩定幣支付基礎設施。
支付網絡不會一夜之間消失。
但市場可能已開始評估一個未來：轉帳成本大幅降低。
這將直接挑戰全球金融領域中最具利潤的業務之一。