#BitdeerLiquidates943.1BTCReserves

在一個震撼加密貨幣挖礦行業的舉動中，全球最大上市比特幣礦工之一的Bitdeer Technologies已完全清空其公司金庫。該公司在一周內出售了全部943.1枚比特幣儲備，標誌著從行業標準長期持有挖礦幣作為戰略資產的驚人轉變。

數字背後講述著一個戲劇性的故事。到2025年底，Bitdeer的資產負債表上持有超過2000枚比特幣。到2026年2月底，這個數字降至絕對零。在最後的清算推動中，該公司出售了189.8枚新挖幣以及剩餘的943.1枚儲備幣，將約$62 百萬美元的比特幣換成現金。Bitdeer帳面上唯一剩下的比特幣是客戶存款，這些存款明確與公司資產分開。

這並非突如其來的恐慌行動，而是經過精心策劃的八週銷售周期的高潮，旨在最大程度減少市場擾動。通過逐步分散銷售而非一次性拋售全部持倉，Bitdeer旨在降低伴隨大宗交易而來的即時流動性沖擊。

那麼，為什麼挖礦公司會放棄其比特幣金庫？答案在於行業壓力的殘酷融合以及向人工智能的戰略轉型。

首先，挖礦經濟已變得敵意十足。比特幣網絡難度持續攀升，使挖掘新幣變得越來越困難且成本高昂。同時，衡量礦工盈利能力的關鍵指標哈希價（hashprice）仍受到嚴重壓力。Bitdeer的利潤率已崩潰，反映出在減半後的現實——生產成本正在侵蝕收入。

但這不僅僅是生存模式——這是一個經過計算的轉型。此次清算的資金正被積極重新部署到人工智能和高性能計算基礎設施中。Bitdeer正將其挖礦設施轉變為AI數據中心，投資土地收購，並部署下一代計算硬件以支持AI工作負載。

這代表著對挖礦公司本質的根本重新想像。它不再是一個“持幣機器”，只會積累比特幣並押注於價格升值，而是轉型為基礎設施建設者——一個將比特幣視為燃料用於增長而非寶藏的公司。金庫已從戰略儲備轉變為運營流動資金，從價值存儲轉變為營運資金。

Bitdeer的創始人兼董事長吳忻炘（Jihan Wu）迅速回應社群關切，在X（前Twitter）上發帖：“現在持有0並不代表未來會一直這樣。感謝您的關注。”公司進一步強調，這是一個與評估多個土地收購機會相關的流動性措施，而非對比特幣長期前景的聲明。

在整個加密社群中，這一舉動的影響已被積極討論。有些人將此次清算解讀為對更廣泛市場的潛在警示，指出當行業主要玩家退出比特幣持倉時，可能暗示挖礦經濟的潛在壓力。另一些則認為這是戰略演變，指出Bitdeer轉向AI基礎設施可能會加強公司長期地位，未來通過多元化收入來源甚至能挖掘更多比特幣。

市場分析師指出，儘管出售近1000枚比特幣在短期內增加了賣壓，但結構化的執行方式最大程度降低了即時影響。他們提到，比特幣的日交易量仍然巨大——目前展現出健康的買賣雙方流動性——意味著市場能夠吸收即使是大規模的拋售而不會引發災難性價格波動。然而，心理層面的影響卻很大，因為礦工被視為行業內部人士，儲備清算可能會挑戰長久以來定義挖礦行業的“永久持有者”敘事。

與競爭對手的對比則十分鮮明。MARA Holdings仍持有約53,000枚比特幣。Riot Platforms的資產負債表上約有18,000枚比特幣。曾經的MicroStrategy策略公司仍是擁有超過700,000枚比特幣的企業巨頭。Bitdeer如今則獨自站在一個主要上市礦工的行列，完全沒有比特幣持倉。

行業分析師認為這是更廣泛整合階段的一部分，預測2026年將區分能成功運營比特幣挖礦和AI基礎設施的運營商與只能維持一項的運營商。哈希價的遠期曲線顯示持續的壓力，暗示利潤壓縮將持續存在。

社群中有人對此表示擔憂，擔心這對比特幣價格走勢意味著什麼。歷史經驗顯示，礦工拋售高峰常與市場壓力時期重合。然而，也有人反駁，認為Bitdeer的舉動本質上不同——這不是由於即將破產而被迫出售的困境，而是資本向增長項目進行戰略性重新配置，最終可能惠及整個生態系統。

我們所見的，或許是煤礦中的金絲雀——一個結構性轉變，礦工從被動的比特幣積累者演變為積極的、多元化的基礎設施公司。Bitdeer的賭注很簡單：通過將比特幣轉換為混凝土、晶片和AI合約，他們可以建立一個足夠韌性的企業，明天挖掘更多比特幣。這個賭注是否成功，將成為本輪市場周期的一個關鍵故事。