加密市場比傳統股市更極端。如果說股市正在進入“能力市”，那加密市場幾乎一直都是放大版的能力篩選場。這裡的分層非常明顯：頂層是早期籌碼持有者、做市商和巨鯨，天然擁有成本和信息優勢；中層是量化和專業交易者，靠波動和紀律生存；底層是情緒參與者，追热点、加槓桿、FOMO進場、恐慌割肉。牛市裡差距被掩蓋，因為幾乎所有幣都會漲；一旦進入震盪或熊市，分層瞬間顯現，虧損的人往往持續虧損。加密市場更依賴流動性和敘事，而不是穩定盈利，所以波動更大、節奏更快、犯錯成本更高。它不是簡單的“接盤遊戲”，而是一個風險管理能力被無限放大的市場——真正能長期賺錢的人，靠的不是信仰，而是倉位控制、周期判斷和活過多輪牛熊的耐心。