作者：深潮 TechFlow美股：混亂信號，市場原地踏步周二，華爾街像一個陷入迷茫的交易員——不知道該相信誰。道指微跌 34 點（-0.07%）收於 47,707 點，標普 500 跌 0.21%，納指幾乎持平微漲 0.01%。三大指數全天在紅綠之間反覆橫跳，最終幾乎收在原點。為什麼市場如此糾結？周一特朗普說戰爭"幾乎結束了"，市場暴漲。但周二白宮澄清：霍爾木茲海峽還沒有開始護航，美國軍事行動正在升級，外交談判前景有限。這相當於周一的樂觀預期被直接打臉。市場最初在戰爭緩和希望下反彈，隨後在白宮澄清霍爾木茲海峽未恢復護航後掉頭下跌。投資者從"戰爭要結束了"的狂喜，瞬間切換到"戰爭根本沒結束"的焦慮。板塊表現極度分化：標普 500 的 11 個板塊中，9 個下跌，能源板塊領跌。能源股暴跌是因為油價繼續下跌——即便戰爭沒結束，油價也在下跌，這對能源股是雙重打擊。芯片股成為唯一亮點。英偉達漲 1.2%，美光科技暴漲 3.5%，英特爾漲 2.6%。催化劑是台積電（TSMC）公布強勁銷售數據，證明芯片需求依然強勁。在地緣風險、通脹恐慌、油價瘋狂的背景下，芯片股成為市場為數不多的確定性。道指 30 成分股：3M 漲 2.39%領漲，思科系統漲 1.84%，卡特彼勒漲 1.69%。跌幅最大的是波音跌 3.20%，Salesforce 跌 1.95%，雪佛龍跌 1.60%。年初至今：道指仍為負值，距離扭轉年度跌幅還有距離。油價：再跌 15%，但仍比戰前高 30%周二，油價繼續暴跌，但跌幅開始放緩。布倫特原油暴跌 11.28%，收於 87.80 美元/桶。WTI 原油暴跌 11.94%，收於 83.45 美元/桶。這是連續第二天暴跌——周一從 120 美元跌至 95 美元，周二繼續跌至 83-88 美元區間。兩天累計跌幅超 30%，但仍比戰前高 25-30%。戰前（2 月 28 日）布倫特約 73 美元，WTI 約 67 美元。即便經歷兩天暴跌，油價仍比戰前高出約 20-25 美元/桶。觸發周二暴跌的催化劑仍然是特朗普在 CBS 采訪中說"戰爭基本完成了"。市場選擇相信總統的話，而不是白宮其他官員的澄清。但隨後，美國國防部長 Pete Hegseth 泼了一盆冷水。Hegseth 在五角大樓簡報會上說，戰爭不會結束，直到"敵人被徹底和決定性地擊敗"，這將按照美國的時間表進行。這意味著戰爭可能持續數周甚至數月。國際能源署（IEA）執行董事 Fatih Birol 周二發表聲明，IEA 成員國將開會評估當前的供應安全和市場狀況。這暗示 IEA 可能釋放戰略石油儲備——如果真的釋放，油價將進一步下跌。沙特警告災難性後果。全球最大石油出口國沙特阿美周二警告，如果霍爾木茲海峽的石油流動無法恢復，將對石油市場產生"災難性後果"。油價現在處於一個微妙的平衡：特朗普說戰爭要結束→油價暴跌；五角大樓說戰爭沒結束→但市場已經不相信了。黃金：暴漲 2.4%，重回 5200 美元以上周二，黃金上演強勁反彈。黃金暴漲 2.44%至 5,228 美元/盎司，單日上漲 124.70 美元。這完全抹去了周一的跌幅，並創下新的反彈高點。白銀表現更加驚人，暴漲 6.25%至 89.81 美元/盎司，漲幅是黃金的 2.5 倍。為什麼避險資產暴漲？有三個原因：第一，油價從接近 120 美元暴跌，緩解了通脹壓力，美聯儲降息預期回升。油價下跌→通脹預期下降→美聯儲降息概率上升→黃金受益。第二，美元走勢停滯。周一美元暴漲壓制黃金，周二美元漲勢停頓，黃金獲得喘息機會。第三，地緣風險並未真正消失。雖然特朗普說戰爭要結束，但五角大樓說戰爭沒結束，霍爾木茲海峽仍然關閉，沙特警告災難性後果——這些都支撐避險需求。黃金年內已上漲約 100%，白銀上漲約 150%。即便經歷周一暴跌，長期趨勢依然完好。加密貨幣：比特幣突破 70,000 美元，但隨即回落周二，加密市場表現平穩，略有上漲。根據 CoinGecko 數據，全球加密總市值約 2.46 萬億美元，比特幣市占率 56.9%。比特幣在周二盤中一度突破 70,000 美元，但隨後回落至 69,000-69,500 美元區間。比特幣面臨 71,500 美元附近的巨鯨賣單阻力，這成為短期上漲的主要障礙。如果突破這一阻力位，下個目標是 75,000 美元。策略公司購買了價值 12.8 億美元的比特幣，使其總持倉超過 73.8 萬枚 BTC。機構資金持續進場，為比特幣提供底部支撐。比特幣出現潛在空頭擠壓條件：負融資利率和主導性空頭頭寸。歷史上，極端做空往往預示價格反轉。如果空頭被迫平倉，比特幣可能迅速飆升。技術面：比特幣在 65,000-75,000 美元區間震盪已超過兩周。如果戰爭真的結束，油價回落，通脹壓力緩解，美聯儲降息預期升溫，比特幣有望突破 75,000 美元；但如果戰爭持續，市場將繼續保持謹慎。今日總結：戰爭還沒結束，市場在自我欺騙3 月 11 日，美伊戰爭進入第 12 天，市場陷入混亂的信號與自我欺騙：美股：道指微跌 34 點（-0.07%），標普 500 跌 0.21%，納指微漲 0.01%，三大指數幾乎收平。市場在周一特朗普"戰爭要結束"的樂觀與周二白宮"霍爾木茲未恢復，軍事行動升級"的現實之間撕裂。芯片股成為唯一亮點，英偉達漲 1.2%，美光漲 3.5%，能源股領跌。油價：布倫特原油暴跌 11.28%至 87.80 美元，WTI 暴跌 11.94%至 83.45 美元，連續兩天累計跌幅超 30%。特朗普說"戰爭基本完成"，但國防部長 Hegseth 說"戰爭不會結束，直到敵人被徹底擊敗"。油價仍比戰前高 25-30%，沙特警告霍爾木茲關閉將帶來"災難性後果"。黃金：暴漲 2.44%至 5228 美元，白銀暴漲 6.25%至 89.81 美元，完全抹去周一跌幅。油價暴跌緩解通脹壓力，美聯儲降息預期回升，避險需求依然強勁。加密貨幣：比特幣盤中突破 70,000 美元後回落至 69,000-69,500 美元，全球總市值 2.46 萬億美元。面臨 71,500 美元巨鯨賣單阻力，機構買入 12.8 億美元，潛在空頭擠壓條件形成。市場現在的核心矛盾：特朗普說戰爭要結束，五角大樓說戰爭沒結束，到底信誰？油價從 120 美元暴跌至 83 美元，市場選擇相信總統的話。但霍爾木茲海峽仍然關閉，沙特警告災難，五角大樓說要徹底擊敗敵人——這些事實都指向戰爭遠未結束。市場現在是在賭：特朗普會用外交手段迅速結束戰爭。如果賭對了，油價將繼續回落至 70 美元以下，美股將強勁反彈。如果賭錯了，戰爭持續數周，油價重回 100 美元以上，市場將再次崩盤。至少在今天，一個事實已經非常清楚：市場寧願相信總統的樂觀，也不願相信五角大樓的現實。這種自我欺騙能持續多久？明天的 CPI 數據或許會給出答案。
3 月 11 日市場綜述：戰爭還沒結束，油價再跌 15%
作者：深潮 TechFlow
美股：混亂信號，市場原地踏步
周二，華爾街像一個陷入迷茫的交易員——不知道該相信誰。
道指微跌 34 點（-0.07%）收於 47,707 點，標普 500 跌 0.21%，納指幾乎持平微漲 0.01%。三大指數全天在紅綠之間反覆橫跳，最終幾乎收在原點。
為什麼市場如此糾結？周一特朗普說戰爭"幾乎結束了"，市場暴漲。但周二白宮澄清：霍爾木茲海峽還沒有開始護航，美國軍事行動正在升級，外交談判前景有限。這相當於周一的樂觀預期被直接打臉。
市場最初在戰爭緩和希望下反彈，隨後在白宮澄清霍爾木茲海峽未恢復護航後掉頭下跌。投資者從"戰爭要結束了"的狂喜，瞬間切換到"戰爭根本沒結束"的焦慮。
板塊表現極度分化：標普 500 的 11 個板塊中，9 個下跌，能源板塊領跌。能源股暴跌是因為油價繼續下跌——即便戰爭沒結束，油價也在下跌，這對能源股是雙重打擊。
芯片股成為唯一亮點。英偉達漲 1.2%，美光科技暴漲 3.5%，英特爾漲 2.6%。催化劑是台積電（TSMC）公布強勁銷售數據，證明芯片需求依然強勁。在地緣風險、通脹恐慌、油價瘋狂的背景下，芯片股成為市場為數不多的確定性。
道指 30 成分股：3M 漲 2.39%領漲，思科系統漲 1.84%，卡特彼勒漲 1.69%。跌幅最大的是波音跌 3.20%，Salesforce 跌 1.95%，雪佛龍跌 1.60%。
年初至今：道指仍為負值，距離扭轉年度跌幅還有距離。
油價：再跌 15%，但仍比戰前高 30%
周二，油價繼續暴跌，但跌幅開始放緩。
布倫特原油暴跌 11.28%，收於 87.80 美元/桶。WTI 原油暴跌 11.94%，收於 83.45 美元/桶。這是連續第二天暴跌——周一從 120 美元跌至 95 美元，周二繼續跌至 83-88 美元區間。
兩天累計跌幅超 30%，但仍比戰前高 25-30%。戰前（2 月 28 日）布倫特約 73 美元，WTI 約 67 美元。即便經歷兩天暴跌，油價仍比戰前高出約 20-25 美元/桶。
觸發周二暴跌的催化劑仍然是特朗普在 CBS 采訪中說"戰爭基本完成了"。市場選擇相信總統的話，而不是白宮其他官員的澄清。
但隨後，美國國防部長 Pete Hegseth 泼了一盆冷水。Hegseth 在五角大樓簡報會上說，戰爭不會結束，直到"敵人被徹底和決定性地擊敗"，這將按照美國的時間表進行。這意味著戰爭可能持續數周甚至數月。
國際能源署（IEA）執行董事 Fatih Birol 周二發表聲明，IEA 成員國將開會評估當前的供應安全和市場狀況。這暗示 IEA 可能釋放戰略石油儲備——如果真的釋放，油價將進一步下跌。
沙特警告災難性後果。全球最大石油出口國沙特阿美周二警告，如果霍爾木茲海峽的石油流動無法恢復，將對石油市場產生"災難性後果"。
油價現在處於一個微妙的平衡：特朗普說戰爭要結束→油價暴跌；五角大樓說戰爭沒結束→但市場已經不相信了。
黃金：暴漲 2.4%，重回 5200 美元以上
周二，黃金上演強勁反彈。
黃金暴漲 2.44%至 5,228 美元/盎司，單日上漲 124.70 美元。這完全抹去了周一的跌幅，並創下新的反彈高點。白銀表現更加驚人，暴漲 6.25%至 89.81 美元/盎司，漲幅是黃金的 2.5 倍。
為什麼避險資產暴漲？有三個原因：
第一，油價從接近 120 美元暴跌，緩解了通脹壓力，美聯儲降息預期回升。油價下跌→通脹預期下降→美聯儲降息概率上升→黃金受益。
第二，美元走勢停滯。周一美元暴漲壓制黃金，周二美元漲勢停頓，黃金獲得喘息機會。
第三，地緣風險並未真正消失。雖然特朗普說戰爭要結束，但五角大樓說戰爭沒結束，霍爾木茲海峽仍然關閉，沙特警告災難性後果——這些都支撐避險需求。
黃金年內已上漲約 100%，白銀上漲約 150%。即便經歷周一暴跌，長期趨勢依然完好。
加密貨幣：比特幣突破 70,000 美元，但隨即回落
周二，加密市場表現平穩，略有上漲。
根據 CoinGecko 數據，全球加密總市值約 2.46 萬億美元，比特幣市占率 56.9%。比特幣在周二盤中一度突破 70,000 美元，但隨後回落至 69,000-69,500 美元區間。
比特幣面臨 71,500 美元附近的巨鯨賣單阻力，這成為短期上漲的主要障礙。如果突破這一阻力位，下個目標是 75,000 美元。
策略公司購買了價值 12.8 億美元的比特幣，使其總持倉超過 73.8 萬枚 BTC。機構資金持續進場，為比特幣提供底部支撐。
比特幣出現潛在空頭擠壓條件：負融資利率和主導性空頭頭寸。歷史上，極端做空往往預示價格反轉。如果空頭被迫平倉，比特幣可能迅速飆升。
技術面：比特幣在 65,000-75,000 美元區間震盪已超過兩周。如果戰爭真的結束，油價回落，通脹壓力緩解，美聯儲降息預期升溫，比特幣有望突破 75,000 美元；但如果戰爭持續，市場將繼續保持謹慎。
今日總結：戰爭還沒結束，市場在自我欺騙
3 月 11 日，美伊戰爭進入第 12 天，市場陷入混亂的信號與自我欺騙：
美股：道指微跌 34 點（-0.07%），標普 500 跌 0.21%，納指微漲 0.01%，三大指數幾乎收平。市場在周一特朗普"戰爭要結束"的樂觀與周二白宮"霍爾木茲未恢復，軍事行動升級"的現實之間撕裂。芯片股成為唯一亮點，英偉達漲 1.2%，美光漲 3.5%，能源股領跌。
油價：布倫特原油暴跌 11.28%至 87.80 美元，WTI 暴跌 11.94%至 83.45 美元，連續兩天累計跌幅超 30%。特朗普說"戰爭基本完成"，但國防部長 Hegseth 說"戰爭不會結束，直到敵人被徹底擊敗"。油價仍比戰前高 25-30%，沙特警告霍爾木茲關閉將帶來"災難性後果"。
黃金：暴漲 2.44%至 5228 美元，白銀暴漲 6.25%至 89.81 美元，完全抹去周一跌幅。油價暴跌緩解通脹壓力，美聯儲降息預期回升，避險需求依然強勁。
加密貨幣：比特幣盤中突破 70,000 美元後回落至 69,000-69,500 美元，全球總市值 2.46 萬億美元。面臨 71,500 美元巨鯨賣單阻力，機構買入 12.8 億美元，潛在空頭擠壓條件形成。
市場現在的核心矛盾：特朗普說戰爭要結束，五角大樓說戰爭沒結束，到底信誰？
油價從 120 美元暴跌至 83 美元，市場選擇相信總統的話。但霍爾木茲海峽仍然關閉，沙特警告災難，五角大樓說要徹底擊敗敵人——這些事實都指向戰爭遠未結束。
市場現在是在賭：特朗普會用外交手段迅速結束戰爭。如果賭對了，油價將繼續回落至 70 美元以下，美股將強勁反彈。如果賭錯了，戰爭持續數周，油價重回 100 美元以上，市場將再次崩盤。
至少在今天，一個事實已經非常清楚：市場寧願相信總統的樂觀，也不願相信五角大樓的現實。這種自我欺騙能持續多久？明天的 CPI 數據或許會給出答案。