3 支歐洲股票應對市場波動

戰爭，究竟有何用處？對歐洲股市而言，毫無用處。歐洲市場本希望避免在伊朗空襲後的拋售潮。儘管美國股市自本週開始僅略微下跌，歐元斯托克50指數已經抹去了過去三個月的漲幅。隨著油價飆升且戰事無止境，國際股市是否已成為應避免的資產類別？不一定——事實上，投資者或許能在近期首次找到一些優質股票在特價出售。

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地緣政治緊張最重挫歐洲股市

每當地緣政治緊張從揮舞刀劍轉為暴力時，歐洲市場往往比其他全球市場下跌得更厲害。但這次的衝突從多個角度影響歐洲，這也是為何在戰爭爆發後的四個交易日內，Stoxx 50指數下跌超過7%。

• 能源衝擊： 歐洲對伊朗長期衝突特別脆弱。每天超過2000萬桶石油經霍爾木茲海峽流通，持久戰可能切斷這條全球最重要的航運路線之一。美國可以依靠國內產能來緩衝部分衝擊，但歐洲缺乏應對另一場能源危機的國內能力，尤其是在烏克蘭戰爭已使長期供應日益緊張的情況下。
• 利率風險： 歐洲投資者原本預期歐洲央行和英格蘭銀行會在歐元區通脹下降的情況下持續降息。但由於油價飆升，歐洲現在面臨更高的通脹預期，這可能促使央行在本月會議上暫停寬鬆政策。交易者現在認為英格蘭銀行本月降息的機率為50/50，較一週前的近80%大幅下降。
• 市場輪動： 今年以來，做空美元並長期持有歐洲股市曾是最佳交易之一，但沒有任何交易能永遠奏效，尤其當全球催化劑改變局勢時。今年以來，美國股市的行業輪動已成為一大趨勢，這一主題或許也會擴展到國際市場。

三支能抗震的歐洲股票

這次歐洲股市的下跌或許是逢低買入高品質公司的良機，尤其是那些未受到地緣政治逆風影響的公司。以下三家公司不僅在2025年的漲勢中扮演了重要角色，還在大部分時間裡處於領先位置，預計在歐洲市場反彈時將再次領跑。

ASML控股公司：由結構性需求支撐

ASML控股公司 NASDAQ：ASML 已成為半導體供應鏈中最關鍵的瓶頸之一。該公司推出的極紫外（EUV）光刻機在行業中無人能及，因其規模、複雜性和獨特的處理能力。ASML每年僅售出約40台，但每台機器價格超過2億美元，且需要大量組裝與維護。由於未來無競爭對手，ASML在供應鏈中的地位將穩固多年。

ASML也正處於一個關鍵技術水平，可能提供良好的買入機會。股價已回落至50日移動平均線，這在2025年曾是強有力的支撐區域。相對強弱指數（RSI）也已脫離超買區域，可能暗示投資者可以放心繼續買入。

BAE系統公司：受益於歐洲防務支出增加

2025年，歐洲防務支出增加已成為歐洲防務承包商的順風車，現在這些決策顯得尤為明智，因為多場戰爭影響歐元區的安全。BAE系統公司 OTCMKTS：BAESY 直接受益於此政策，該股去年十月突破新高。憑藉創紀錄的訂單量和強勁的盈利增長，任何回調都可能是良好的買入時機，而且該股自去年秋季以來首次展現強勁的技術信號。

BAESY股價在2025年以下跌收場，但跌勢短暫。年底收復50日和200日移動平均線，二月再次在50日均線找到支撐。金叉（Golden Cross）顯示上升動能強勁，移動平均收斂背離指標（MACD）則暗示股價波動性開始減弱。

匯豐控股：來自歐洲以外的收入來源

匯豐控股 plc NYSE：HSBC 在歐洲銀行股的反彈中累積了近50%的12個月漲幅，但在戰爭爆發後的一周內，股價下跌近10%。這可能是過度反應，因為匯豐的業務具有全球足跡，其亞洲收入來源能有效隔離歐洲經濟動盪。此外，如果歐洲利率長期維持較高水平，匯豐的淨利息收入也將擴大。

與ASML類似，匯豐股價也已回到50日移動平均線，這再次提供誘人的買入機會。RSI指標也回落至70以下，為投資者開啟新倉提供了信號。

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