黃金在震驚的拋售中下跌，股市暴跌促使機器人交易

尤雯月莉

星期五，2026年2月13日 上午6:22 GMT+9 3分鐘閱讀

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彭博社

(彭博社) – 隨著對人工智慧的擔憂引發金融市場的拋售，黃金大幅下跌，算法交易者似乎放大了這一貴金屬的突如其來的下跌。白銀和銅價也同步下滑。

美國股市崩盤，投資者押注AI將損害部分企業的未來盈利，觸發風險資產的全面拋售。彭博社宏觀策略師麥可·鮑爾表示，黃金的劇烈下跌——沒有明確的催化劑——很可能被使用電腦模型進行價格押注的商品交易顧問的拋售所放大。

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金條最高下跌4.1%，白銀暴跌11%。倫敦金屬交易所的銅價下跌2.9%。這些金屬的跌幅已經有所收斂。

彭博策略師怎麼說…

週四由AI破壞引發的避險情緒在股市中開始擴散，金屬突然下跌，似乎是由算法拋售所致。

儘管有小幅反彈，但整體來看，金屬正遭遇一波突如其來的空頭行情，這更像是系統性策略的拋售——這種由CTA社群在關鍵水平失守時常見的動能驅動的風險降低。

— 麥可·鮑爾，MLIV宏觀策略師

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保證金追繳也可能加劇了拋售，部分投資者被迫退出包括金屬在內的商品頭寸以提供流動性，MKS PAMP SA的金屬策略主管尼基·希爾斯表示。

“我們都一頭霧水。這一切發生得如此迅速，感覺像是一場‘風險退出’的行情，”希爾斯說。在極端市場壓力下，投資者在迫切需要流動性的情況下也會拋售避險資產如黃金，她補充說。

週四黃金和白銀的部分拋售也可能來自獲利了結，因為這些金屬最近的強烈漲勢部分由投機性買入推動。

“對於黃金和白銀來說，很多交易仍然是由情緒和動能驅動。在這樣的日子裡，它們會比較吃力，” Saxo Bank的商品策略師奧勒·漢森表示。

自2024年以來，黃金和白銀的猛烈漲勢在上個月加速，動能驅動的買入幫助金屬創下連續新高。這一勢頭在1月29日突然中斷，黃金跌幅創十多年來最大，白銀則創歷史最大跌幅。

此後，兩種金屬在缺乏新催化劑的情況下，於狹窄的區間內交易，波動性增加。

Forex.com的市場分析師法瓦德·拉扎克扎達表示，週四黃金價格的突然下跌“並不意味著它即將進入持續的下行趨勢”，但“確實增加了短期內持續波動的可能性。市場已經清理出一大部分下行流動性，下一步將取決於價格在關鍵技術水平的表現。”

儘管近期出現拋售，許多銀行仍預計黃金將恢復上升趨勢，理由是此前漲幅背後的驅動因素仍然存在——包括地緣政治緊張局勢、對美聯儲獨立性的質疑，以及從傳統資產如貨幣和主權債券的轉向。摩根大通私人銀行預計年底金價將達到每盎司6000-6300美元，德意志銀行和高盛也持看漲展望。

在iShares白銀信託基金（全球最大白銀交易所交易基金）中，有大量5月/6月的125看漲期權交易，投資者在高點賣出買入，這可能也增加了白銀的拋售壓力。

交易者目前正關注美國經濟數據，包括週五公布的核心消費者物價指數，以尋找聯邦儲備利率走向的線索。較低的借貸成本通常有利於不支付利息的貴金屬。

現貨黃金在紐約時間下午4:22下跌3.2%，至每盎司4920.37美元。白銀下跌11%，至75.15美元。鉑金和鈀金下跌，而LME的銅價下滑2.2%。美元現貨指數幾乎持平。

–由傑克·瑞安和大衛·馬里諾協助。

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