香港数字资产税收监管分析报告之七｜香港美国比较

撰文：謝炎岑

【研究範圍】這份報告系統梳理了從 2020 年至今，香港關於數字資產的稅收規則。我們分析了香港稅務局發布的各類指引、證監會與金管局發布的監管文件、立法會通過的相關條例，以及政府發布的政策宣言等官方文件，希望能為讀者提供一個全面而清晰的監管圖景。

【核心結論】回顧這幾年的發展歷程，香港的數字資產稅收監管走過了一條清晰的道路：先是在 2020 年通過 DIPN 39 確立了數字資產稅務處理的基本原則，然後逐步補全了各類監管文件（交易平台、質押服務、穩定幣）來支撐稅務徵管，接著通過立法落實加密資產報告框架（CARF），最後通過政策宣言提供稅務激勵措施。整體來看，監管的大趨勢是越來越規範化、越來越透明化，同時也越來越與國際標準接軌。

第七章 香港與美國數字資產稅收管理比較

在分別梳理了香港和美國的數字資產稅收監管體系後，本章將對兩地的數字資產稅收管理進行全面比較分析，清晰呈現核心異同，為數字資產投資者、市場主體的跨境布局與合規規劃提供參考依據。

7.1 稅收原則比較

7.1.1 徵稅原則

香港：嚴格遵循屬地徵稅原則，僅對在香港產生或得自香港的數字資產交易利潤徵收利得稅，境外產生的數字資產交易所得無需向香港稅務局申報納稅，稅務徵管聚焦本地應稅行為。

美國：實行全球收入徵稅原則，覆蓋範圍廣泛——美國公民、綠卡持有者，以及符合實質居住測試的美國稅務居民，無論數字資產交易發生在全球任何地區，其相關所得均需向美國國稅局（IRS）申報納稅，無地域豁免限制。

7.1.2 資本利得稅

香港：無資本利得稅，核心優勢顯著。對於長期投資持有的數字資產（如比特幣、以太坊等），轉讓所得屬於資本增值，無需繳納任何利得稅；僅當交易被判定為頻繁、有組織的經營行為時，才按營業利潤徵收利得稅。

美國：設有完善的資本利得稅體系，按持有期限區分稅率。持有數字資產不足一年的，轉讓所得為短期資本利得，按普通所得稅率（最高 37%）徵稅；持有期限滿一年及以上的，為長期資本利得，適用分級稅率（0%、15%、20%），其中收藏品類數字資產（如部分 NFT）適用 28%的最高稅率。

7.1.3 赠与税和遗产税

香港：自 2006 年起全面廢止贈與稅與遺產稅，數字資產的贈與、繼承行為本身無任何稅務義務，僅關注後續處置環節的交易性質判定，極大降低了數字資產財富傳承的稅務成本。

美國：保留贈與稅與遺產稅，實行統一免稅額制度。2026 年終身贈與與遺產統一免稅額為 1500 萬美元，超過免稅額部分需按最高 40%的稅率徵稅；數字資產作為財產的一種，贈與、繼承時需納入免稅額核算，稅務規劃複雜度較高。

7.2 稅務處理比較

7.2.1 數字資產定性

香港：採用交易性質區分原則，彈性較高。長期投資持有的數字資產視為資本資產，轉讓所得免稅；頻繁交易、以套利為目的的數字資產視為營業存貨，轉讓所得按營業利潤徵稅，核心是結合交易頻率、持有目的等綜合判定。

美國：實行統一財產定性原則，無區分空間。無論交易頻率、持有目的如何，數字資產均統一視為「財產」，出售、交換等行為均需計算資本利得或損失，僅部分經營場景（如專業挖礦）視為營業收入徵稅。

7.2.2 常見交易場景稅務處理

交易場景

香港稅務處理

美國稅務處理

購買數字資產

不產生即時稅負，僅留存交易記錄備查

不產生即時稅負，需記錄購買成本作為後續核算依據

出售數字資產（長期投資）

資本增值，無需繳納利得稅

長期資本利得，按 0%-20%稅率應稅（收藏品類 28%）

出售數字資產（頻繁交易）

視為營業利潤，應稅（法團 16.5%/非法團 15%）

短期資本利得，按普通所得稅率（最高 37%）應稅

交換數字資產

取決於交易性質，長期交換視為資本增值（免稅），頻繁交換視為營業行為（應稅）

視為應稅事件，按交換時公允價值計算資本利得或損失

挖礦獎勵

經營過程中取得的，視為營業收入，按利得稅應稅；個人非經營性質挖礦，無明確徵稅要求

無論是否為經營行為，均視為普通收入，按對應稅率應稅

質押獎勵

經營過程中取得的，視為營業收入，按利得稅應稅；個人非經營性質質押，無明確徵稅要求

視為普通收入，取得時按公允價值申報納稅

空投/分叉

經營過程中取得的，視為營業收入，按利得稅應稅；個人非經營性質取得，無明確徵稅要求

取得支配權時，按公允價值視為普通收入，應稅

7.2.3 成本基礎核算

香港：無明確的法定核算方法，彈性較高。通常允許納稅人選擇合理的核算方式（如先進先出 FIFO、加權平均等），核心要求是核算方法一致、可追溯，且能準確支撐稅務申報數據。

美國：核算規則嚴格且明確。自 2025 年 1 月 1 日起，禁止跨錢包、跨地址成本基礎混合核算，需按單個錢包/地址單獨核算；可選擇 FIFO、後進先出 LIFO、高進先出 HIFO 等方法，但選擇後需保持一致性，變更需經 IRS 批准。

7.3 監管框架比較

7.3.1 監管文件體系

香港：構建「指引+政策+立法」三位一體的監管體系，聚焦合規與發展並重

稅務指引：《稅務條例釋義及執行指引第 39 號》（DIPN 39，2020），明確數字資產稅務處理核心原則；

監管指引：虛擬資產交易平台指引（2023）、虛擬資產質押服務指引（2025），規範持牌機構運營；

立法與政策：《穩定幣條例》（2025）、數字資產發展政策宣言 2.0（2025）、稅務條例修訂草案（2026），完善制度保障。

美國：以「通知+裁定+立法」為核心，監管更側重稅務合規與風險管控

稅務通知：Notice 2014-21、Notice 23-34 等，明確數字資產各類交易的稅務處理口徑；

稅收裁定：Revenue Ruling 2019-24、Revenue Ruling 2023-14 等，細化具體場景的稅務判定標準；

立法與指南：《基礎設施投資和就業法案》（IIJA，2021）、2022 IRS 納稅指南，明確監管底線；

申報表格：Form 1099-DA，規範數字資產交易的信息報送。

7.3.2 信息報告要求

香港：採用「分步推進」模式，兼顧合規與市場適應

加密資產報告框架（CARF）：計劃 2027 年啟動信息收集，2028 年與合作司法管轄區實施自動信息交換；

共同匯報標準（CRS）修訂：計劃 2029 年實施，將加密資產正式納入申報範圍；

持牌機構記錄保存：按《稅務條例》第 51 C 條及專項指引要求，留存相關記錄不少於 7 年，確保可追溯。

美國：實行「強制申報+嚴格監管」模式，信息透明度要求高

Form 1099-DA：2025 年度交易（2026 年報稅），經紀商需報送交易總收益；2026 年度交易（2027 年報稅），需額外報送成本基礎與持有期；

FBAR（外國銀行帳戶報告）：外國金融帳戶（含數字資產帳戶）總價值任意時點超過 10,000 美元，需申報；

Form 8938：特定外國金融資產（含數字資產）達到申報門檻，需主動申報；

7.4 國際合作比較（跨境信息交換）

香港：依托國際金融中心定位，逐步完善跨境信息交換體系

落實 OECD 加密資產報告框架（CARF），計劃 2028 年與合作司法管轄區開展數字資產信息自動交換；

推進 CRS 修訂，2029 年起將加密資產納入跨境信息交換範圍，提升稅務透明度；

已與超過 40 個國家/地區簽訂全面性避免雙重徵稅協定，規避跨境數字資產交易的雙重徵稅風險。

美國：跨境監管合作起步早、覆蓋廣，以單邊監管+多邊協作為核心

承諾實施 OECD 加密資產報告框架（CARF），計劃 2029 年與符合條件的司法管轄區開展自動信息交換；

未實施 CRS（共同匯報標準），僅通過雙邊稅收協定與部分國家/地區開展金融資產信息交換，不參與 CRS 多邊自動交換；

通過《海外帳戶稅收合規法案》（FATCA），強制要求境外金融機構向 IRS 報送美國稅務居民的帳戶信息，強化跨境稅務監管；

已與多個國家/地區簽訂稅收協定，規範跨境數字資產交易的稅務分配。

7.5 稅務激勵措施比較

7.5.1 激勵政策

香港：聚焦「吸引資本、推動創新」，激勵政策針對性強

代幣化 ETF 印花稅豁免，降低數字資產投資產品的交易成本；

私人形式發售的基金及家族投資控權工具（FOIV）進行的指明數字資產交易，享受利得稅豁免（待 2026 年立法通過），吸引機構投資者入駐。

美國：激勵政策聚焦「慈善捐贈、短期豁免」，覆蓋面較窄

洗售規則（Wash Sale Rule）暫不適用於數字資產，豁免期限至 2025 年 12 月 31 日，允許投資者短期內買賣相同數字資產抵扣虧損；

向合格慈善機構捐贈長期持有的數字資產，可按公平市場價值享受稅收扣除，且無需就增值部分繳納資本利得稅，鼓勵慈善捐贈。

7.6 香港對數字資產投資者的核心優勢結論

綜合港美兩地數字資產稅收管理的全面比較，結合香港的稅制特色、監管環境，香港對數字資產投資者（個人及機構）的核心優勢的可總結為五大核心，凸顯其作為全球合規數字資產投資樞紐的獨特價值：

低稅負優勢凸顯，投資收益最大化：香港無資本利得稅，長期投資數字資產的轉讓所得全額免稅，相較於美國最高 20%（收藏品 28%）的資本利得稅，大幅提升投資者的實際收益；同時無贈與稅、遺產稅，數字資產財富傳承無需承擔額外稅務成本，顯著優於美國的高免稅額+高稅率模式。

稅務處理彈性，適配多元投資場景：香港按交易性質區分數字資產的稅務處理，既支持長期價值投資（免稅），也規範短期經營交易（應稅），適配個人投資者、機構投資者、專業交易商等不同主體的需求；而美國統一定性為財產，稅務處理剛性強，難以適配多元投資場景。

合規成本可控，適應門檻更低：香港信息報告採用分步推進模式，2027 年前無強制信息報送要求，給投資者預留充足的合規適應時間；成本基礎核算彈性，無需嚴格按單個錢包核算，操作難度較低。相較於美國 2025 年已實施的 Form 1099-DA 強制報送、嚴格的核算規則，香港投資者的合規成本更低、適應門檻更低。

激勵政策精準，吸引長期資本入駐：香港針對性推出代幣化 ETF 印花稅豁免、FOIV 數字資產交易利得稅豁免（待立法）等政策，精準降低機構投資者的交易成本與稅務成本，吸引私人基金、家族辦公室等長期價值資本入駐，為投資者營造優質的投資生態。

跨境布局友好，稅務確定性高：香港實行屬地徵稅原則，境外數字資產交易所得無需申報納稅，適合跨境投資者布局；同時逐步完善跨境信息交換體系，與多個國家/地區簽訂雙重徵稅協定，規避跨境交易的雙重徵稅風險，相較於美國的全球徵稅+雙邊信息交換模式，跨境投資者的稅務確定性更高、規劃空間更大。

綜上，香港憑藉「低稅負、高彈性、強激勵、低合規成本」的核心優勢，成為全球數字資產投資者的優選目的地，尤其適合追求長期價值投資、注重資產傳承、需要跨境布局的個人及機構投資者，既保障合規安全，又能最大化投資收益。