隨著股票和債券下跌，油價突破100美元，一項在2022年曾大放異彩的期貨交易或許再次成為贏家

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ETF Edge 關於管理期貨的機制

ETF Edge

隨著投資者尋找市場的新回報來源，管理期貨策略重新獲得關注，因為股票和債券在美國與伊朗的戰爭以及1970年代風格的滯脹風險的影響下受到壓力。

這些策略通常由商品交易顧問運行，利用系統模型在不同資產類別之間交易期貨合約。它們不專注於傳統資產類別中的短期市場波動，而是旨在捕捉幾個月內展開的更廣泛趨勢。能夠適應不斷變化的市場條件，以及它們在2022年的表現，使得管理期貨基金在2026年變得越來越相關。

在2022年，當標準普爾500指數下跌約18%且彭博美國綜合債券指數下跌約13%時，管理期貨策略上漲了20%。

**“**在股票和債券受壓的環境中，這是有意義的超額表現，” NovaDius總裁Nate Geraci本週早些時候在CNBC的“ETF Edge”上表示。

管理最大的管理期貨ETF——iMGP DBi 管理期貨策略ETF (DBMF) 的成員Andrew Beer在“ETF Edge”上表示，對通脹和利率的不確定性以及動盪的地緣政治背景，與可以採取多頭或空頭頭寸的管理期貨方法相得益彰，並且有靈活性來應對市場上的不同趨勢。

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iMGP DBi 管理期貨策略ETF在過去五年的表現。

根據ETFAction.com，管理期貨ETF仍然是一個相對較小的類別，總資產約為65億美元。在這個領域中，iMGP DBi 管理期貨策略ETF今年吸引了約10億美元的資金流入。

使用管理期貨方法的ETF使更多投資者能夠接觸到歷來與對沖基金世界相關的策略，但以更具流動性和透明度的結構呈現。

“我們正在利用最大的對沖基金的工作，並試圖變得更高效，瞭解他們在做什麼，” Beer說。“我們在3、6、9、12個月的變化中蓬勃發展，而不是從周一到周四，” 他說。

“當然，[ETF]行業將會推出更多的管理期貨產品以及其他對沖基金策略，” Geraci在“ETF Edge”的播客部分中說。

Geraci表示，這種方法可能會受到零售投資者更多關注的一個明確信號是三家最大的資產管理公司進入這個領域，推出自己的品牌管理期貨ETF：貝萊德、景順和富達投資。

“他們在過去一年中都進入了市場，這是一個真正的投資者需求的信號，” Geraci說。“這種興趣是存在的，特別是在當前這種市場環境下，” 他補充道。

儘管如此，管理期貨ETF仍然比普通的股票和債券投資更為複雜，投資者需要理解雖然它們的表現可以在市場壓力和波動期間超越股票和債券，但它們也可能落後。

“我確實認為這些明顯比市場上其他類型的ETF更為複雜，” Geraci說。“投資者和顧問需要對這些運作方式有堅實的理解，” 他說。也許最重要的是，他補充道，“投資者必須能夠在不可避免的表現不佳期間堅持管理期貨。”

“當你需要它們時，它們可以運作得非常好，但你必須能夠讓它們在完整的市場周期中運行，” Geraci說。

Beer表示，投資者可以考慮將這種類型的策略的配置範圍設置在整體市場投資組合多樣化方法的3%到5%之間，“就像與實體資產或基礎設施並排而坐。”

“我認為我們都有相同的目標：我們希望我們的投資者能夠增長他們的資產，但又能安然入睡，” 他說。

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