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2026年3月31日，維信金科發布2025年全年財務報告，業績迎來劇烈反轉。上半年，公司還實現淨利潤2.16億元，然而截至年末，卻直接錄得淨虧損5.60億元。

成公司近年來經營最為艱難的一年。受業績虧損影響，公司董事會不建議派付本年度的未期股息。

不良率幾乎翻倍 單月放款已跌破10億

2025年上半年，維信金科實現總收入25億元，同比增長43.8%；淨利潤2.16億元，同比大幅增長79.5%，展現出良好的盈利韌性。

但進入下半年，行業環境與經營形勢急轉直下。最終，維信金科2025年全年錄得淨虧損5.60億元，這意味著下半年單季度虧損額高達7.76億元，相當於2024年全年淨利潤4.78億元的1.6倍，盈利成果被徹底吞噬。

規模方面，2025年維信金科全年撮合貸款規模達584.5億元，同比增長4.8%。但受助貸新規落地實施及市場整體信用風險上升的雙重影響，公司下半年放款量出現明顯下滑，故期末貸款餘額降至217.8億元，較2025年上半年末下降35.1%。

進入2026年，維信金科的放款規模繼續萎縮。博哥在《餘額跌破200億、二月新客放款0.2億，腰部助貸艱難求生》提及，維信1月、2月的放款規模分別約為12億元、10億出頭。進入3月，其放款規模進一步下滑至9億，跌破10億大關。

據此測算，公司一季度放款規模在30多億元，不及可比公司單月的放款規模。

規模萎縮的背後是資產質量面臨的巨大壓力。維信金科各類逾期數據飆升至近年的高點。其中，首逾上升到1.01%，較上年同期的0.58%上升43個基點；三個月以上逾期率（即不良率）升至5.99%，較上年同期的3.02%近乎翻倍。

另外，據多位行業人士透露，公司近期已聯合多家資方啟動“展期”業務，以延緩資產風險的暴露。

中收業務高增長 剛入印尼便領罰單

儘管2025年整體業績承壓，但維信金科的業務也並非毫無亮點，其中中間業務收入與海外業務取得突破。

財報顯示，公司“其他收入”項下的“技術及平台服務費”（原列示為會員費、導流費及其他服務費）實現大幅增長，全年達5.77億元，同比增幅高達155%，是業績重要支撐。

海外業務方面，維信金科2025年也取得進展。目前，公司的海外布局分為三部分：一是2023年成功獲取香港私人放貸人牌照，通過“CreFIT 維信”開展線上消費金融業務，但截至目前，公司尚未披露該業務的相關經營數據；

二是2023年發起對葡萄牙銀行BPG的收購，截至2026年4月，該收購仍未完成交割；三是2025年正式進軍印尼市場，成為公司海外業務的全新發力點。

具體來看，2025年維信金科以157.25億印尼盾（約合人民幣650萬元）的價格，收購印尼P2P公司PT Doeku Peduli Indonesia 85%的股份，成功獲取印尼市場的入場券。

據博哥了解，維信金科在2025年下半年已實現印尼當地的放款業務規模化，海外拓展取得一定成效。

然而，印尼市場近期監管趨嚴，給維信金科的海外布局蒙上陰影。印尼商業競爭監督委員會（KPPU）近期對97家P2P企業處以總計超3億元人民幣的罰款（《印尼97家P2P被罰3億 信也被罰4165萬居首、洋錢罐1999萬第四》），而維信金科剛收購的PT Doeku Peduli Indonesia也在此次被罰名單之中。

剛進印尼市場就領罰單，維信金科的“擇時”不禁令人耐人尋味。

重金布局虛擬資產平台

在傳統消費金融與海外業務之外，維信金科近年持續加碼幣圈及 Web3.0 領域，通過戰略投資布局虛擬資產生態，成為業務轉型的重要方向。

2024 年，公司出資約 1600 萬港元，間接收購 Thousand Whales Technology (BVI) Limited 15% 股權，該標的為虛擬資產交易平台，屬於早期布局。

2025 年，維信金科進一步加大投入，斥資 23.95 億港元投資 EXIO Group Limited（EX top IO blue），該平台為香港證監會首批持牌虛擬資產交易平台（VATP），主打小貸與穩定幣業務，官方定位為融合傳統金融與 Web3.0 生态。

從布局性質來看，維信金科並未對幣圈相關資產實現全資收購，均以戰略參股形式切入，依托持牌平台探索合規虛擬資產金融服務，與公司消費金融主業形成協同嘗試。

國內放貸公司越來越多布局幣圈資產和出海，如前幾日提到的宜人貸等等。這種現象也伴隨著越來越多國內助貸老闆旅居海外，一去不回。博哥之前分析過，一部分是確實國內互聯網信貸業務見頂，另一方面更多的是資金出海的通道。