從FTX崩盤到背包的崛起——對話Armani Ferrante

作者：When Shift Happens；編譯：白話區塊鏈

2022年11月，FTX的崩盤猶如深海炸彈，瞬間抹去了加密產業數年的信譽，也讓阿瑪尼·費蘭特公司的帳面資產一夜之間蒸發了90%。在萬米高空的航程中，面對近乎死局的財務大考，這位深耕Solana生態的結構工程師沒有選擇離場，而是完成了一場關於「我究竟是誰」的主義式自省。

那場災難性的餘燼裡，背包悄然誕生。它不僅是一個交易量突破4200億美元的全球交易平台，更是阿瑪尼對「全景監獄」式現代監控體制的技術回應。從矽谷蘋果總部的平穩路徑，到日本東京「沉睡巨人」的市場豪賭；從單純的程式碼，到瘋狂小伙子們背後的社區信仰，阿瑪尼在本次訪談中首次深度復盤了那段煉獄時刻。這不僅是一部硬核的創業倖存史，更是一部關於2026年全球金融資產Token化浪潮的終極預言。當認知現實與真相發生脫節時，你是選擇隨波逐流，還是在廢墟上重建規則？答案就在這篇橫跨哲學與工程邊界的深度對話中。

定義角色的時刻：來自 FTX 崩盤盤的餘燼中生還

**主持人：**讓我們把時間撥回到那個動盪的時刻。FTX 崩盤時，背包仍然是一個初出茅廬的專案，而你們正處在災難中的嚴重危險。我記得你提到過，當時公司的資產都存在 FTX 帳戶裡嗎？

Armani Ferrante**：**沒錯，那是一個讓任何創業者都感興趣的數字。當時我們在 FTX 上有 1450 萬美元的資金，大約占了我們公司資產負債表的 90%。當我在從里斯本平原的航班上，透過斷斷續續的機子在 Wi-Fi 上看到 Crypto Twitter 訊息不斷發酵時，現實感開始崩塌。如果傳聞是真的——後來證明現實比傳聞更厲害——那麼我的公司基本上已經宣告死亡了。

在那個邁向米高空的機艙裡，周圍也充斥著同樣參加加密會議的同行，空氣中瀰漫著焦慮。我不由自主地產生了一種存在主義式的思考。我問了自己一個最根本的問題：阿瑪尼，你到底是什麼樣的人？

你是那種遇到不可抗力的毀滅性打擊就會放棄、感嘆命運不公的人，還是那種無論前方的逆境有多麼沉重，都會選擇繼續挖掘生機、死磕到底的人？經營一間街角的加油站，在面對極端處境時，你做出的本質上是一樣的。那一刻，我意識到這是一個定義性格的時刻。我選擇了夜晚。當飛機迫降時，我已經做好了戰鬥到最後一刻的準備。

**主持人：**這種傾向確實令人感動。但諷刺的是，你曾經與 Alameda Research（SBF 創立的公司）有過兩段交集。這種「近距離觀察」是否讓你在後來面對崩盤時有更複雜的感受？

**Armani Ferrante：**這確實是一段奇妙的緣分。2018 年我剛從蘋果辭職，被以太坊和區塊鏈的開源魅力深深吸引。阿拉米達還在伯克利招人，需要建構交易系統的工程師。我在那裡待了三個月，參與了早期開發，但很快發現純粹的交易業務並不是我的熱情所在，我更致力於建構基礎協議和應用。

第二次交集是在 2020 年，當時的 FTX 已經累積，他們邀請我回來推動 Solana 生態的建設。我不是在 FTX 內部工作，而是在為 Solana 網路編寫的基礎設施，例如前期的開發者框架 Anchor、多簽錢包等。木材的 Solana 就像一張白紙，充滿了工程上的挑戰。

我必須澄清一點，這也是我在崩盤期間感受最深的一點：感知現實與實際現實之間巨大的脫節。當 Solana 跌到 8 美元時，主流媒體和社交平台把它貼上「FTX 鏈」的標籤，並認為 SBF 已亡。但作為地面真相的知情者，我知道 Solana 的程式碼庫、驗證者網路與 FTX 的財務狀況是兩件事。中心化網路的強大節點就存在，它是一個反脆弱的系統，它不會因為一場聚會的倒下而消失。

全景監獄與自由意志：加密技術的哲學底色

**主持人：**在談到「你是誰」以及公司的願景時，你提到了米歇爾·福柯和「全景監獄」的概念。這對一位技術背景的首席執行官來說是非常深刻的切入點。能詳細聊聊這個哲學隱喻如何影響你對加密產業的看法嗎？

Armani Ferrante**：**全景監獄（全景監獄）最初是傑里米·邊沁設計的監獄模型：中央塔樓裡的守衛可以監控環形排列的所有牢房，而罪犯們大聲知道自己此刻是否正被注視。這種不公正的監控導致了罪犯的「自我監控」並順。

在數位時代，我們其實正生活在一個政府不斷擴大的全景監獄中。、大型科技公司，甚至公共帳本，都在記錄我們的每一筆交易、每一則簡訊。如果你承認隱私是人類與自由的基石，那麼涉及到的許多區塊鏈技術其實是具誤導性的。比特幣與以太坊的公共帳本是完全透明的，在某種意義上，追蹤一個比特幣比追蹤現金更容易。

**主持人：**那麼你認為現有的區塊鏈技術在保護自由方面是不夠的？

**Armani Ferrante：**絕對不夠。如果一個系統讓你的所有財務歷史都暴露在陽光下，它就會變成一個完美的監控工具。這就是為什麼我對隱私保護技術（例如 Zcash 使用的零知識證明）抱有敬意。

在建構背包的過程中，我們一直在思考：我們是在為這個全景監獄添磚加瓦，還是在透過技術手段，為個人提供爭奪這種權力的並不昂貴的工具？對一般人來說，他們不會普遍看到自己的銀行餘額。 我們的目標是利用加密技術的「原子性」和「可驗證性」來提升效率，同時在合規的框架下，密切保留個人對資料與資產的控制權。這不只是寫程式碼，這是一種關於權力重新分配的作法。

**主持人：**這種對「建構想要的東西」的執著，是否就是你所說的「肩上的晶片」——正是這種人激勵著你不斷前進的火種？

**Armani Ferrante：**其實我不習慣過度美化自己的奮鬥史。如果非要說有什麼動力，那就是對「創造」本身的熱愛。我是一名工程師，我在使用的產品中看見一個想法從程式碼變成數百個。FTX 的崩盤確實給了我一個證明自己的機會，但我始終認為，不是銀行帳戶裡的零，而是你是否成功擁有足夠的資源去從事更有趣、更具影響力的實驗。

很多人在生活中推遲快樂，認為賺夠了錢、達到某個里程碑後才能開始真正的生活。但這種「推遲人生」的思維是痛苦的根源。你今天就可以選擇你想要的生活方式，去和有趣的人在一起，去解決棘手的問題。這種即時的、在過程中的滿足感，才是對抗逆境最有效的食物。

金融的 Token化革命：從「草台班子」到基礎建設

**主持人：**你對目前的加密產業有一種獨特的樂觀，尤其是 2026 年的市場情緒並不高漲。你認為金融領域正處於一個轉折點？

**Armani Ferrante：**是的。如果說之前的加密週期更多是關於敘事、投機和模因幣的狂熱，那麼現在我們正進入「基礎建設落地」的階段。你去看看華爾街的頂級機構，像拉里·芬克這樣的人，對他們的人工智慧談論很多，但私下裡他們更看好資產的 Token化（Tokenization）。

想像一下傳統金融的困境：如果你買入一頭蘋果公司的股票結算，涉及到背後極其複雜的鏈條。從券商到寰宇所，再到中央存管機構（CSD），每一層都要去核對目。這導致需要 T+2 甚至更久的結算延遲。而在區塊鏈上，我們可以將資產歸檔、交易邏輯和資金結算統一為一個「原子操作」。這種將深度學習時間縮成全域狀態機的過程，會釋放出巨大的資本效率。

**主持人：**這就是背包想要解決的核心問題嗎？請為一般用戶解釋一下你們的「統一保證金帳戶」產品。

Armani Ferrante**：**簡單來說，目前的金融系統是割裂的。你在銀行存錢，在券商買股票，在加密交易平台買幣。如果你想用股票做抵押去借記錢，過程確實很繁瑣。

背包的「統一保證金帳戶」打破了這些資產類別的牆壁。如果你持有優質的 Token化資產（不論是 Token化的國債、股票還是加密貨幣），你直接將其作為抵押品，在不需要賣出資產、不觸發應稅事件的情況下，直接借出流動資金。這在其傳統世界是高淨值族群（超高淨值族群）值得）享受到的高級金融服務。我們所做的，就是透過智慧合約和即時風險引擎，將這種服務民主化，讓全球的普通用戶能夠使用。

**主持人：**這聽起來好像背包變成了一個全球性的、受監管的超級金融應用。

**Armani Ferrante：**沒錯。我們不僅僅是在做一個交易平台，我們是在利用 Solana 這種高性能的網路，重建現代市場的結構。Solana 的高 TPS（每秒交易數）不僅僅是一個技術指標，它意味著我們實現即時的風險管理。可以在傳統金融中，如果市場崩盤，那麼可能需要幾個小時甚至幾天，這會引發連鎖反應。而在 Solana 上，我們可以在毫秒級內完成對沖和清算，這大大降低了系統性風險，從而能夠提供更高的槓桿效率。

戰略轉移與日本機遇：為何選擇東京？

**主持人：**既然目標選擇是全球，為什麼你要把總部和生活重心移到東京？三年前你離開加州時，很多人並不看好日本的加密市場。

**Armani Ferrante：**選擇東京是一個深思熟慮的戰略賭注。日本在加密歷史上擁有特殊的地位。早在2017年，全球超過一半的比特幣交易量就來自日本。雖然由於早期的駭客事件導致監管極度收緊，但也正因如此，日本建立了一套非常成熟、透明的監管框架。

我們認為日本是一個「沉睡的巨人」。隨著柬埔寨政府明確提出將 Web3 作為國家戰略的一部分，以及稅收政策的潛在改革（從 55% 降至 20% 左右），這個市場的活力正在被重新點燃。

更重要的是，日本市場有著極高的壁壘。由於語言、文化和合規要求的特殊性，美國的分區機構（例如Coinbase、Gemini）很難直接在這裡落地。對於 Backapack 這樣願意深耕本地、尊重監管的團隊來說，這就是一片巨大的藍海。我們不僅僅是在尋求辦公，我們是在這裡扎根，與日本的金融生態共同成長。

**主持人：**談到監管，你曾提到過 FTX 當年花了 8 億美元去買牌照，而你們卻以極小的成本取得類似的牌照組合。這中間有什麼訣竅嗎？

**Armani Ferrante：**監管沒有捷徑，但有「後發優勢」。很多老牌交易平台面臨的問題是，他們先做了幾年的無監管業務，然後被迫轉向合規。這中間會累積大量的「合規財務」與架構上的補丁，為了清理這些歷史問題，不得不放棄彌補的法律審計和成本。

背包是從第一天起就按照監管要求去標準設計系統。我們的託管方式、風險引擎、反洗錢（AML）程序都是與系統架構同步建構的。另外，我們擁有一個真正懂金融和法律的跨界團隊。當你的系統本身就是透明且可審計的，你與監管機構的溝通成本就會驟然降低。我們不是在用技術實力去贏得信任。

文化的力量：Mad Lads與社區的紐帶

**主持人：**我們不得不聊聊 Mad Lads。作為一個交易平台創始人，你卻創造了 Solana 上最具影響力的 NFT 系列之一。當時看起來像是游手好閒的副業，但現在看來，它似乎變成了你們最核心的資產？

Armani Ferrante：這正是我想要強調的：在加密世界裡，「人」永遠比技術更重要。

NFT 對我來說，本質上是一種社交文本。無論你在東京、紐約還是倫敦，只要你在 Twitter 上掛著一個 Mad Lad 的頭像，或者在 Discord 裡發聲，你立刻就能找到一群價值觀相近的人。Mad Lads 表達的是一種「不放棄」的精神，是 Solana 社區在最黑暗中依然堅持建設的文化象徵。

這種新文化為背包帶來了極大的忠誠度。在幾個階段，你需要的不僅僅是用戶，而是「動力」——那些理解你的願景、願意陪你一起迭代產品的人。Mad Lads 讓我們擁有了這種身分認同感。讓我們在建構產品時，始終知道自己在為誰服務。

**主持人：**這種從文化到產品的轉化確實非常罕見。在訪談的最後，您對那些正在 2026 年市場中奮鬥的建設者們有什麼建議？

Armani Ferrante**：**保持樂觀，保持好奇，最重要的一點是：做那些真正讓你感到興奮的事情。

加密產業就像一個巨大的、早期階段的實驗室。我們會經歷爆炸式的成長，也能經歷像 FTX 那樣慘烈的失敗。但請記住，底層技術的演進不會因個人的意志而改變。Token化、去中心化、個人主權，這些大趨勢是不可逆的。

2026 年依然是建設的最好時代。如果你能像我們一樣，在資產託管表歸零的威脅下依然選擇行動，那你就會發現，這個產業最迷人的地方不在於價格曲線的輪廓，而在於我們正在親手參與創造未來全球的基礎建設。不要為了達到某個虛無縹緲的里程碑而推遲你的生活，現在就開始建設，現在就開始生活。

**主持人：**感謝阿瑪尼。你的熱情和對工程學的浪漫主義情懷非常具有感染力。感謝你在這個充滿變數的時代，支撐了我們如此堅定的信心。

**Armani Ferrante：**謝謝你，未來是屬於建設者的。