吳說本週宏觀指標與分析：伊朗戰事進展、美聯儲會議紀要、美元CPI PCE

編譯：GaryMa 吳說區塊鏈

摘要

上週伊朗戰局升級，非農就業數據超出預期；本週重點關注伊朗戰局，特朗普要求伊朗於 4 月 6 日前開放霍爾木茲、美聯儲會議紀要以及美國通膨數據 CPI、PCE 等。

上週回顧

美聯儲主席鮑威爾表示，當前美國經濟面臨就業下行風險與通膨上行風險同步加劇，在此背景下，美聯儲內部出現不同意見「是可以預期的」。談及量化寬鬆（QE），鮑威爾稱，其在出任主席時從未預料到需要實施 QE，並表示未來是否再次啟用 QE 取決於市場情況，同時暗示在必要時美聯儲仍將繼續支持美國國債市場穩定。

美國 3 月失業率為 4.3%，較 2 月份的 4.4% 下降 0.1 個百分點，且低於市場預期（4.4%）。當月非農就業人口新增 17.8 萬人，遠超預期，反映出勞動力市場反彈，主要受醫療、建築及休閒旅遊業增長推動。

美國 3 月 ADP 就業人數 6.2 萬人，預期 4 萬人。2 月份新增就業崗位總數由 6.3 萬修正為 6.6 萬。

日本央行一位審議委員：若伊朗戰爭持續 應考慮是否需要加快升息步伐。

過去一週，伊朗戰局已由局部軍事打擊演變為以徹底癱瘓國家職能為目標的高烈度對抗。美以聯軍透過「咆哮之獅」行動奪取了絕對制空權，並將打擊重心從防空系統轉向能源核心與國防工業基地；隨著 4 月 6 日開放霍爾木茲海峽的「最後通牒」期限臨近，伊朗面臨著接受停火條件或遭受民用基礎設施全面摧毀的終極抉擇，戰爭正處於走向全面升級或外交轉圜的生死關頭。

中國 3 月製造業 PMI 升至 50.4，非製造業 PMI 連續第二個月上升。

2026 年 3 月美國 ISM 製造業 PMI 錄得 52.7，高於 2 月的 52.4 和預期的 52.5，創下 2022 年 8 月以來最高水準，表明製造業活動連續兩個月保持擴張態勢。

美國截至 3 月 28 日當週初請失業金人數 20.2 萬人，預期 21.2 萬人，前值由 21 萬人修正為 21.1 萬人。

本週重點事件 & 指標

4 月 06 日

持續關注伊朗戰局，特朗普要求伊朗於 4 月 6 日前開放霍爾木茲

4 月 09 日

美聯儲公布貨幣政策會議紀要（02:00）

美國截至 4 月 4 日當週初請失業金人數(萬人)（20:15）

美國 2 月核心 PCE 物價指數年率（20:30）

4 月 10 日

中國 3 月 CPI 年率（09:30）

美國 3 月未季調 CPI 年率（20:30）