黃金經歷大幅調整之後，摩根大通看多金價

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來源：匯通財經

根據 匯通財經APP 報道，摩根大通在一份報告中稱：「儘管在美元走強以及市場普遍進行風險避險的情況下，黃金價格較衝突前的1月高點下跌了約 17%，但從歷史上看，這種情況一直只是短暫的回調，以等待買入機會；而且隨著衝突持續的時間越長，看多的理由就越充分。」

最新市場數據顯示，現貨黃金價格目前徘徊在約4560美元/盎司附近，較1月29日創下的約5595美元/盎司歷史高點累計回落已超過20%。這一回調主要受到美元指數走強、全球風險偏好修復以及部分獲利了結的共同推動，但與中東衝突相關的地緣風險並未完全消退，供應中斷與不確定性仍為黃金提供結構性支撐。摩根大通的這項最新表態，進一步印證了市場對短期波動不必過度悲觀的觀點，並強調歷史經驗顯示類似由地緣驅動的回調往往會帶來後續買入窗口。從基本面來看，黃金作為傳統避險資產，在衝突初期通常會快速上漲，但一旦市場消化初期衝擊、再疊加其他宏觀因素如強美元，便會出現階段性回落。然而，摩根大通指出，隨著衝突持續時間延長，避險需求、各國央行購金熱情以及投資者多元化配置邏輯將逐步強化看多理由。目前全球央行購金趨勢未改，疊加地緣不確定性長期存在，黃金中樞上行趨勢並未被打破。摩根大通此前已上調2026年底目標價至6300美元/盎司，長線預期維持在4500美元/盎司以上，顯示其對結構性牛市的堅定信心。以下為黃金價格近期關鍵驅動因素與歷史表現對比：

深入分析顯示，此輪黃金回調更多屬於「利空出盡」後的正常消化，而非趨勢反轉。衝突初期，金價曾快速衝高至5400美元/盎司上方；其後，隨著談判訊號與風險偏好改善出現回落，但基本面緊平衡格局未變。投資者需關注後續衝突進展：若持續時間拉長，避險溢價將重新主導；若快速緩和，則短期波動率或將進一步放大。對普通投資者而言，目前價位已具備較強安全邊際，適合分批佈局實物黃金或相關ETF；對機構而言，摩根大通的報告為配置黃金提供了清晰的戰術指引，即把短期回調視為策略性買入窗口。

編輯總結

摩根大通最新報告明確將黃金目前約17%的回調定性為歷史性的短暫調整，並強調衝突持續時間越長看多理由越充分；最新金價已較1月高點回落超過20%，但中長期上行邏輯未改。投資者需關注地緣進展與美元走勢，以等待機會。

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責任編輯：朱赫楠