剛剛意識到一個關於沃倫·巴菲特收入投資策略的有趣點，這點並沒有被充分討論。雖然伯克夏·哈撒韋本身從不派發股息，但巴菲特實際上已經將他的投資組合塞滿了一些非常穩健的高股息股票。而隨著他逐步退出執行長職務，值得再次審視他一直在積累的資產。

我一直在研究他的主要持股，有三支沃倫·巴菲特的股息股票，對於目前想建立可靠收入來源的人來說，特別值得關注。

第一個是雪佛龍（Chevron）。這是一個讓人對股息投資感興奮的選擇——我們談的是4.5%的預期股息率，在當今環境下相當誘人。但真正令人印象深刻的是：這家公司已經連續38年增加股息。僅在過去五年，平均每年將股息提高約6%。引起我注意的是，雪佛龍自2024年以來在現金流增長方面領先於油氣行業，且其產量增長率也是行業最佳。資產負債表足夠穩健，能應對幾乎任何油價情境。此外，管理層承諾每年回購3-6%的股份，這幾乎是對股東的隱形股息。這種穩定性是建立股息投資組合時所追求的。

接著是可口可樂公司（The Coca-Cola Company）。如果你想知道巴菲特除了伯克夏之外最喜歡的股票是什麼，這幾乎就是答案。他持有這支股票的時間比其他任何股票都長，現在已經是伯克夏第四大持倉。對於追求收入的人來說，可口可樂的股息率是2.9%，但真正的亮點是其股息歷史——已經連續63年增加。這些股票被稱為股息之王（Dividend Kings），這樣的紀錄說明一切。令人驚訝的是，這個品牌組合其實非常多元化。大多數人只想到可口可樂，但公司擁有30個品牌，每年營收超過十億美元。它幾乎是全球領先的消費品牌。如果你擔心今年後期市場波動，可口可樂是那種能讓你安心的防禦性投資。

第三個出現在這份沃倫·巴菲特股息股票名單上的公司可能會讓一些人感到驚訝：聯合健康集團（UnitedHealth Group）。這家醫療保健公司目前股息率為2.7%，但在2025年經歷了一段艱難的時期。不過，這正是巴菲特逆向思維的展現——他將這次賣壓視為機會，去年第二季度增持了約500萬股。事實上，大衛·泰珀（David Tepper）也做出了同樣的舉動。該股仍然遠低於之前的高點，對於追求收入的投資者來說，這裡有真正的價值。去年，Medicare Advantage計劃的醫療成本高於預期，帶來了一些挑戰，但管理層通過提高保費來應對，這應該會顯著改善未來的展望。

除了這三支股票外，伯克夏投資組合中還有一些值得一提的其他股息投資。巴菲特持有日本股票，其中三個持倉——三菱（Mitsubishi）、三井（Mitsui）和住友（Sumitomo）——的股息率都超過2.8%。估值也很有吸引力，巴菲特表示他打算長期持有這些股票。他的接班人阿貝爾（Abel）也持相同的看法，談到要持有它們數十年。

讓我印象深刻的是，這種股息策略如何在收益率與質量之間取得平衡。巴菲特並不追求最高的股息率——他尋找具有持久力、能在不同市場周期中持續增長股息的公司。這個策略是建立收入投資組合時值得效仿的藍圖。

這個經驗告訴我們，即使伯克夏·哈撒韋本身不支付股息，巴菲特顯然相信股息股票在財富累積中的作用。無論是能源、消費品還是醫療行業，他都找到了一些能為股東帶來穩定現金回報的優質企業。這就是長期來看行之有效的沃倫·巴菲特股息股票策略。